美聯儲會議紀要顯鷹派刺激了上周美元走勢,加上意大利財政問題以及英國脫歐問題懸而未決消耗市場耐心,助推美元指數觸底反彈。不過金價表現依然不俗,於周一進一步走高後顯示出較強的抗跌性,全周累計上漲0﹒7%。在避險需求的支撐下,ETF開始重新買入黃金,投機性空頭也在尋求離場。
美聯儲9月會議紀要顯示,全體與會官員都認為繼續循序漸進加息是適合的,且多位官員接受利率暫時高於聯儲目標水平,可見美聯儲對於當前加息計劃的執行十分堅決。會議紀要令市場對於12月加息的預期得到鞏固,美元轉強及美債收益率的彈升一度打壓黃金。不過整體來講,市場早前已經大致消化了加息因素,10年期美債收益率逐漸穩定於3﹒2%,因此金價受到的壓力有限。
動盪的股市及地緣政治因素則繼續支撐黃金。過去一周美股依然未能穩定下來,標普500指數兩度衝高都無功而返,全周幾乎收平。恐慌指數VIX維持在20附近,顯示投資者仍對後市留有戒心。此外,沙特記者失蹤事件繼續發酵,美國在這一問題上進退維谷,中東局勢可能會變得更加混亂。這些因素都促使了黃金買盤的回歸,SPDR已是連續兩周增持黃金;CFTC投機性淨多頭合約大幅增加55842手至17667手,終結了連續9周的淨空倉狀態。
黃金的第一波上漲主要由空頭回補推動,金價在急升之後顯現出較強的穩定性,整體回吐幅度不足反彈的0﹒382倍,表現強勢。短線金價於1220至1232美元一帶形成整固區間,預計蓄勢後還會有買盤跟進,建議投資者掌握好低吸節奏。本周重點關注美國三季度GDP初值、9月耐用品訂單初值及歐元區10月製造業PMI初值。《六福金融分析師 黃威》
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