港股再創１７個月新低，不過今次並非受Ａ股所拖累，反而美股的影響較大。可是如果再細心一點分析，似乎２５０００點以下的水平，有不錯的承接力，至少近日大市不是在低位收市，反而在中午後，往往有不錯的買盤支持，令跌幅大為收窄收市。
當然，Ａ股近日表現回穩是一個有利的因素，上證指數已經由之前２５００點亦難以守穩，到現在在２６００點水平爭持，對港股而言是一個有利的因素，可是更重要的是現在中資股的估值，其實已到了一個極低的水平，這自然令投資者願意趁低吸納，要知道國企指數在今日（２６日）一度跌穿１００００點的水平，這絕對不合理。
＊Ａ股回穩港股難再大跌＊
或者，不少仍然迷信於港股將會大跌的分析，又或者覺得股災將會來臨的投資者，會認為低估值不代表一切，因為如果中國經濟有下行壓力，那麼企業的利潤自然會受壓，那麼現在看似偏低的估值，亦會在未來變得昂貴。可是投資者不應忽略的是，內地市場極受政策因素所影響，而政策市將會影響投資者的情緒，而投資者情緒亦會成為他們願意接受多高或多低的估值水平，故此只要政策具持續性，同時Ａ股可以持續回穩及回升，港股再大跌的空間十分有限，同時今日不少中資股，其實亦沒有跟隨大市向下，這亦是好現象。
＊美股調整不用過份擔心＊
至於美股的調整問題，其實更不用擔心，因為過去一段時間，美股絕對跑贏全球主要股票市場，同時亦令不少資金流向美元，令美元由今年低位反彈接近９％，成為區內股市受壓的一個原因，亦令資金對新興市場充滿戒心。
正如美國聯儲局副主席克拉里達所言，聯儲局的政策辯論應考慮股市持續下跌的因素，所以如果美股持續下跌，那代表美息上調的壓力將會下降，最終會令美元上升的壓力減少。加上美股如果形成跌勢，亦會令資金對追捧美元資產的意欲下降，亦會令美元轉弱，有利區內股市的表現，所以美股下跌，不一定會對區內或港股帶來長期負面的因素。
或者又有人會提出，如果美股出現股災的情況？這當然會影響全球股市的表現，不是要留意的是以現時美國經濟的狀況分析，相信美股出現股災的機會不大，而調整亦應該只限於１０％的幅度。
＊下周期指結算淡倉主導＊
現在唯一影響港股的因素，相信是下周期指結算，在淡倉主導下，加上近兩日沽空盤仍在增加，所以相信指數或要在２５０００點上下２００點作結，但相信期指結算後，港股會出現一個很大幅度的升勢。《獨立股評人 陳永陸》
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