平保（０２３１８）首三季錄得強勁增長，期內淨利潤７９３﹒９７億元（人民幣．下同），按年增１９﹒７２％，增幅減少主要由於平保需採用國際會計準則ＩＦＲＳ９，令業績較不穩定。若按之前的會計準則計算，平保首三季錄得盈利８９５﹒８８億元，同比增幅達３５﹒１％，較２０１８年上半年的盈利增幅３３﹒８％有所加快，反映盈利增長仍理想。
事實上，平保業績仍有數個亮點，包括首三季壽險及健康險新業務價值按年增長３﹒２％，其中第三季增幅達１０﹒９％，增速為今年三個季度中最快；前三季度新業務價值率４２﹒１％，按年提升４﹒３個百分點；代理人規模達１４３萬元，較年初增長３﹒２％；平安產險的原保險保費收入同比增長１５﹒０％至１８１１﹒５億元，反映核心業務表現理想。此外，金融科技與醫療科技業務前三季度實現歸屬於母公司股東的營運利潤５４﹒０３億元，按年急增７００﹒４％，對公司整體貢獻達６％。
＊金融科技與醫療科技業務利潤急增７倍＊
截至今年９月底，平保的保險資金投資組合規模近２﹒６５萬億元，較年初增長８﹒１％。２０１８年前三季度，保險資金投資組合年化淨投資收益率４﹒７％，年化總投資收益率４﹒９％，保持穩定。
與此同時，集團宣布回購建議方案，回購總額不超過總股本的１０％，預計涉及千億資金，暫仍待審議。回購資金主要包括公司自有資金，惟啟動千億資金回購股份，將令平保的綜合償付能力充足率會大幅下降。截至９月底，平安壽險及平安產險的綜合償付能力充足率分別為２２７﹒８％及２１９％，遠高於監管需求，估計回購將令平保綜合償付能力充足率降至２００％水平之下，或將影響未來業績發展及增長空間，故料回購行動對平保股價的刺激有限。
《香港股票分析師協會主席 鄧聲興》
（筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份）
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