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筆者現任恒生銀行首席市場策略員。

14/12/2018 10:00

《環球趨勢-黃耀宗》讓時間成投資路上的朋友

  隨踏入2018年最後數星期,不管讀者在哪個行業工作,或許也要準備年報,總結過去一段時間的表現,並向上司匯報(俗語︰交數)。這類實例是以「確實日子」作為工作上的檢視方法,但是,長線投資者若以「確實日期」作衡量的話,或會被時間誤導了真實的投資眼光;反而,大家應以「相對時間」作為檢視回報表現的準則-讓時間成投資路上的朋友!
  首先,讀者認為股市的上升及下跌周期會否因某些「確實日子」而成為「轉勢日」嗎?在投資世界中,每類資產均具有各自的上升及下跌周期,不管周期時間長或短,周期與周期之間的轉勢原因通常是因為宏觀因素改變而產生的,而股票更會受到個別企業基本因素變質而出現一個新的趨勢;明確的趨勢則需要經過一段時間逐漸形成,因此一個資產類別短線周期或會跨過2個月至6個月、中線周期或會跨過6個月至18個月不等…因此,如非必要,不應因為時間而影響自己對某資產前景的看法,甚至作出買賣決定。
  相反,「相對時間」則是一個周期中「相對高位」及「相對低位」的概念;例如估值是否昂貴?還是吸引?或是資產價格出現長線沽出信號或買入信號?(為保障參與過筆者課堂學生利益,留待課堂上才深入解釋。)簡要而言,投資者應該看準某個資產、板塊或個股的機遇,在「相對低位」進行買入決定,持有直至在「相對高位」沽出,持有時間並不應成為考慮因素。
  正如筆者在分享會及教育課程中,每次均會分享以下一個投資信念︰「投資如耕種,只要懂得播下種子,將來便會有所收成。不要揠苗助長,因為播種和收成並不在同一季節。」希望讀者能理解及體會箇中意思。
  最後,在此預祝讀者聖誕愉快!與家人共樂。《晉裕集團首席投資策略師 黃耀宗》

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