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筆者現任恒生銀行首席市場策略員。

27/12/2018 12:34

《凱文隨筆-凱文》鮑威爾儲局主席職位真的安穩?

  美國過去三任的聯儲局主席,格蘭斯班、伯南克,與耶倫都有一個共通點,三人都擁有美國頂尖學府的經濟學學士、碩士與博士學歷,也都以最高榮譽(summa cum laude)畢業。然而,現任聯儲局主席鮑威爾卻主修政治與法律,沒有經濟金融底子,論者指他在貨幣政策觀點上非「鴿」非「鷹」,對所謂中性水平利率(neutral rate of interest)也沒堅定信念。

*鮑威爾主修政治,非經濟學者*

  美國總統特朗普是個獨裁自信的領袖,他要求忠心聽話的下屬。他在早年的著作中提到管理心得時說,他不喜歡招聘不認識的新人,因為他們每每在面談時講到天花龍鳳,到動手工作時就判若兩人;他只會僱用自己熟悉的人,在觀察對方好幾年,印象良好才會錄用。他早前曾公開表示,對鮑威爾「連一點兒好感都沒有」。這無疑是叫對方自動一點,爽快一點,若鮑威爾仍堅持「再坐一會」,或者某天會在推特上發現自己已被解僱。
  當特朗普公開表示一點也不喜歡某下屬時,要找一個解僱理由,易如反掌呢!

*防長骨頭硬,直斥其非後請辭*

  較早前宣布辭職的國防部長馬蒂斯,在其呈請書中就搬出自己逾四十年的閱歷來說明與盟國建立友好關係的重要性,亦直言他與特朗普在這問題上出現分歧,選擇只有兩個,要麼就放棄自己的原則、忍受特朗普的霸道;要麼就辭職不幹,他選擇了後者。

*鮑威爾的膽量決定命途*

  美股在平安夜大瀉653點,特朗普馬上將責任歸咎鮑威爾管治下的聯儲局,指其加息步伐過速,及後,市場紛紛探討特朗普是否有權解僱鮑威爾,總統身邊的紅人如財長及首席經濟顧問都出來安撫市場,前者說自己無權解僱鮑威爾,後者說鮑威爾的地位很安全。兩人的話其實都不靠譜,因為總統是有權解僱聯儲局任何一名成員。
  美股在聖誔節假後重開,收市升逾千點,無疑為特朗普在未來日子解僱鮑威爾提供了最佳理據。倘若鮑威爾在未來日子按照總統的意願行事,一切就好辦,一旦逆其意,基於經濟理據而「一意孤行」決定加息,屆時市場一旦崩潰,那就只好另謀高就了。

(作者凱文,從事英文媒體及翻譯工作近30年。彼為英國語言學家協會會員,於2015年取得特許語言學者(Chartered Linguist)資格。)

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