上周在美股大幅波動之際，從期權倉位已預期美股今年（１９年）首季將由好倉主導，建議投資者趁低位建倉，而好消息卻無聲無息的在假期出現，上周六（１２月２９日）習近平和特朗普進行了深夜電話交流，雙方在交流後都經過不同渠道發放有關此次溝通的訊息，內容大概可總結為雙方團隊在努力達成協議，而且涉及的範圍將會很廣，傳導出有信心貿易戰在９０日限期內通過協商方式解決，並且正取得重大進展，言下之意是好事近。之前提到的期指好倉不管是貿易戰走漏風聲還是美股基本面太強所造成，只能證明美股短期走勢將會比較吸引，若果說這些大戶好倉是亂打亂撞而來，相信就算散戶也不會相信。標普指數短期目標２７８０點。貿易戰停止和敘利亞局勢將有利重型工業股和軍工股，投資者可留意Ｃａｔｅｒｐｉｌｌａｒ（ＣＡＴ）和Ｒａｙｔｈｅｏｎ（ＲＴＮ）的後市走勢。
＊四分五裂＊
法國的黃背心運動完全沒有停止的趨勢，反而凝聚了民眾和政府對立的力量，在對馬克龍的施政諸多不滿下，黃背心運動發言人事先張揚地在除夕和１月底會舉行大規模示威，上周末已經不單止針對官方機構，連傳媒機構也不能獨善其身，如果這股對政府不滿的情緒得不到紓緩，去年競選落敗的ＬｅＰｅｎ很有可能在下屆捲土重來，連帶其他的民粹主義政黨抬頭，隨著意大利的財政預算獲得通過，相信歐盟的計時炸彈不在希臘也不在土耳其，而是在法國，投資者要小心歐盟的不穩定可能造成美匯上升，進一步刺破新興市場和中國的經濟泡沫。２０１９年繼續看空歐元。
＊前無去路＊
在相關官員出口術的刺激下，人民幣匯率出現幅度不大的輕微反彈，升幅不大的關鍵在於中美息差日益擴闊，加上之前聯儲局的聲明中亦沒有明顯轉鴿，美元升值預期得以延續的條件下，人民幣的下行走勢仍然不變，只要聯儲局明年第一季度再次宣布加息，人民幣破７是大概率的事情，除非中國央行願意用減息鬆借貸的手段來刺激市場，但這樣會令這兩年的去槓桿去泡沫前功盡棄。上月（１２月）央行公布的資料顯示，１１月份的Ｍ１和Ｍ２增速對比去年都出現下降，突顯出社會投資活動減少和流動性越來越緊張的情況。另一方面是央行把房貸收緊後，市場出現了有錢沒人借，有人沒錢借的局面。在目前經營環境下不願意透過借貸來加大企業投資，借錢買房又給限制了，所以企業就直接不貸款了。由於貿易戰的不確定令越來越多的企業採取觀望態度，從而引致企業把帳上流動資金轉為定期存款，這點可以從新增貸款，Ｍ１和Ｍ２的變化可以推算出來。剛發表的１２月ＰＭＩ數據差強人意，加上企業投資意欲低迷，投資者不宜對２０１９年的中國經濟抱有太多憧憬。
＊人算不如天算＊
大市升勢生不逢時，萬事俱備的情況下，偏偏遇上美股出現大跌，大戶出盡法寶支撐，奈何離２６２００點的年終目標尚有一段距離，正是大戶也有損手時，散戶更不用說了。傳聞最近將通過中宣部審批的遊戲名單中並沒有包括騰訊（００７００）送審的遊戲，假如傳聞屬實的話，騰訊之前借消息炒高的股價將迎來利空，加上現階段的空窗期內騰訊非但沒有新遊戲推出增加收入和市場佔有率，更有可能因為其他競爭對手相繼推出新遊戲而流失市場佔有率，維持對騰訊股價看空的預測，預計年內騰訊股價將低見１９０，同時亦繼續看淡內銀和內房股。
＊股票簡評＊
美團點評（０３６９０）主要業務於中國提供Ｏ２Ｏ式服務，透過提供平台和技術連接消費者和商家，提供服務包括餐飲外賣和店內消費、酒店和旅遊預訂等服務。集團也是採用同股不同權方式上市的其中一員，和小米同樣是在沒有盈利的時候上市。既然不能以盈利來衡量一間是沒有盈利的公司，唯一能分析一個公司是否有足夠的誘因去讓投資者投資，相信只有從業務模式上著眼。美團點評自數年前和大眾點評合併後，在餐飲堂食折扣和外賣代送行業可以說是獨領風騷，隨著國內經濟持續下行和消費降級，很多餐飲機構都陸續退出美團的行列，原因不外乎美團點評對參加的餐廳抽取佣金過高，廣告效果未如預期等等，加上參加的餐廳良莠不齊，與餐廳和配送服務相關的負面新聞也時有所聞，網絡水軍推廣名不符實等等都不利於集團的業務發展，加上近年網紅經濟抬頭，很多服務行業改為直接找網紅宣傳也是對集團的一個致命傷。
美團點評的酒店服務方面也是半紅不黑的樣子，近期更涉足共享單車和網約車業務也讓投資者難以理解。如果看業務對手，美團和餓了麼、美團和滴滴，背後的資金架構基本上就是騰訊對阿里的局面。美團點評的投資雖說是多樣化，但完全是跨界而為，很難在短期內體現互惠互補的效益。投資者只關心美團點評何時才能轉虧為盈，依目前的業務模式和發展來看，相信非要３到５年不能持平。建議投資者有貨在手的先沽出，在股價跌穿３０元才再考慮買入。《資深市場人士 戴名》
＊ 以上觀點僅為個人對市場的看法，並非任何投資勸誘或建議。
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