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04/01/2019 12:20

《缸邊麗評-熊麗萍》部署2019(下)

  《缸邊麗評》早前分析了2019年港股走勢,預期恆指有機會下試23000點水平,屆
時是買貨作長線投資的機會,但由於今年巿況仍相當反覆,短線亦有波幅可炒作,但難度不輕。
整體入巿策略仍是不宜高位追貨,即使短炒或是今年的心水個股,趁調整才買入仍是主調。
  面對經濟增長放緩及中美貿易戰等不明朗因素,大家如何揀選合適板塊作為投資,以及規避
一些受經濟及關稅有負面影響的板塊,顯得更為關鍵。
 
*5G概念落簿鐵塔*
 
  筆者認為內地5G發展將是今年的重要主題之一,尤其是中國三大運營商早前已獲分配全國
5G頻譜資源之後,上游的光纖及網絡設備股率先受惠。中國鐵塔(00788)是中長線投資
之選,未來5G發展對提高現有基站站址的共享水平,與及對微站的強大需求,均有利集團保持
其最大市佔率的優勢,同時產生更大的成本效益,可為未來盈利帶來快速增長;上望2元。基站
天線供應商及小基站建設的京信通信(02342)亦直接受惠,中興通訊(00763)亦受
惠於通訊設備需求上升。
 
*內房選中海外、龍湖及潤地*
 
  內房股可個別選擇,內地樓價升幅及銷售增長放緩,個別城巿料逐步放寬銷售限制,以保持
樓巿穩定以支撐經濟。業務穩定及負債水平合理的中國海外(00688)、龍湖
(00960)、華潤置地(01109)是內房股之選。
 
*騰訊300元以下分段吸納*
 
  騰訊(00700)在遊戲政策漸較明朗及公司新業務策略發展的支持下,今年可加留意,
但估值仍未見特別吸引,尤其是美國科技股股價再現下跌,騰訊股價難回復過去兩年升勢,惟
300元或以下可分段買。國策支持軟件企業開發雲端服務,以協助傳統企業運用人工智能、雲
計算等新式軟件技術,可考慮金蝶(00268)。
 
*天津股份亦可吼*
 
  天津經濟經過過去三年整頓,重新進入新發展格局,智能科技產業料再受政府支持發展,企
業盈利料逐步回復增長可留意區域性股份,區域性股份可留意天津創業(01065)、天津港
(03382)。
 
*防守股選高息*
 
  今年上半年市況反覆偏弱,加上美國加息幅度料低於預期,美國債息回落,防守性高息股為
今年投資組合成員之一。香港電訊(06823)、粵海投資(00270)、置富產業信託
(00778)、越秀房託(00405),股息率達5厘以上,有吸引力。
 
*避開貿戰敏感股*
 
  內銀及內險股面對的不確定較多,尤其是定向降準支持小、微企業發展,加上對民企借貸的
比例提高之指引,令內銀資產質素存不確定,內險則受保險產品毛利下降及投資巿場不明朗影響
,股價料落後大巿;招行(03968)、平保(02318)再跌可短線博反彈,中、長線暫
可觀望。
  政策及貿易戰影響的板塊,包括醫藥、汽車、出口、原材料及手機股均應暫避。
《鼎成證券投資策略總監 熊麗萍》

*筆者持有招商銀行股份

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