中國以商業銀行為主的金融機構對實體經濟發放的人民幣貸款於２０１９年１月份大增逾五成，不僅受惠於對實體濟發放的人民幣貸款保持穩快增長態勢，且委托貸款、信托貸款、未貼現銀行承兌匯票以至非金融企業境內股票融資等環節皆有不同程度好轉，使資本市場全面改進。政府仍須力促融資更多元化，使經濟有更強推動力，確保以供給側結構性改革為主的內需拉動經濟穩中有進發展。
＊委托信托貸款回穩未貼現承兌匯票倍增＊
據中國人民銀行所發布的《２０１９年１月份社會融資規模增量統計數據報告》資料，可見社會融資整體情況有全面改進之況：於２０１９年１月份所達的４﹒６４萬億元，同比多增１﹒５６萬億元或５１﹒６％，相對於２０１８年１月份３﹒９０６萬億元之１７％漲幅多增逾３４個百分點之普，乃相當良性和正面的態勢。
從統計數據作出實際的剖析，可以在相當程度顯示央行繼續強化「直接」融資，開始全面啟動其他主要融資項目，使融資多元化，以滿足實體經濟資金需求，而最首要的當然是（一）對實體經濟發放人民幣貸款於２０１９年１月份淨增達３﹒５７萬億元，同比多增８，８１８億元或３７﹒２％，相對於２０１７年同期２﹒６９萬億元多增３７１７億元或１６﹒４５％，有明顯提升。此數相比對上一個月即２０１８年１２月份所淨增的１﹒５９萬億元，環比高１﹒２４倍，表明金融機構以直接融資支持實體經濟的力度有十分明顯的加大。
更是重要的，為社會融資總額中的有多個主要環節都有改進，再非最近一段期間由對實體經濟發放人民幣貸款單一支持實體經濟，特別是（二）企業債券融資（Ｅｎｔｅｒｐｒｉｓｅ Ｂｏｎｄ），於２０１９年１月份４９９０億元，較上年同期多增３７６８億元或３﹒１７倍，而此數於２０１８年同期只達１，１９４億元扭轉２０１７年１月份少增５３９之況。此為股份公司而在中國有一部分屬非股份公司發債，通常是依照法定程序發行和約定在一定期限內還本付息的債券，顯示金融機構支持特別是非股份公司的企業機構增加融資的力度，有初步的改善，當然要保持穩定的發展和成長。
和（三）未貼現銀行承兌匯票淨額３７８６億元，增加２３４９億元或１﹒６３倍，而２０１８年１月份僅增１，４３７億元和少增４６９３億元或７５﹒８％，有改善，但仍須倍加發展以挺企業發展。銀行承兌匯票貼現是指銀行承兌票的財現申請人由於資金需要，將未到期銀行承兌匯票轉讓予銀行，銀行按票面金額扣除貼現利息後，將餘額付給持票人的一種融資行為，特點是（ｉ）因匯票是由其他商業銀行承兌過而風險相對較低、流動性強，所產生的效應為（Ｉ）賣方可對現有或新的客戶提供遠期付款方式，增加銷售額和提高市場競爭力，買方則可利用遠期付款，以有限的資購進更多貸物，最大限度地減少對營運資金的佔用與需求，和（ＩＩＩ）相對於傳統貸款融資按理可以明顯降低財務費用。
＊企業債券融資更增逾三倍更惹人注目＊
至於（三）信托貸款，於２０１９年１月份淨增３４５億元，較上年同期少增５２億元或７﹒４％，２０１８年同期少增７１４億元而２０１７年１月份卻多增，尚可接受。信托貸款為受托人接受委托人的委托，將委托人存入的資金，按指定的對象、用途、期限、利率與金額等發放貸款，和負責到期收回貸款本息的一類金融服務，而委托人在發放貸款的對象、用途等方面有充分的自主權，又可利用信托公司在企業資信和資金管理方面的優勢，增加資金的安全性，以提高資金使用效率。
（四）委托貸款，於２０１９年１月份淨減６９９億元，少減１０億元或７﹒４％，但２０１８年１月份所減之７１４億元相對於２０１７年同期淨增３３１６億元的情況，甚差，故亦屬改善。委托貸款由委托人提供合法來源的資金，而委托業務銀行會根據委托人確定的貸款對象、用途、金額、期限、利率代為發放、監督使用，並協助收回的貸款業務；委托人通常政府部門、企業單位，亦有個人，本屬可靠性和穩定性相對頗高的融資，政府應該作出支持。
銀保監會於２０１８年１月６日發布的《商業銀行委托貸款管理辦法》，作出明確的規定，特別是（甲）商業銀行只能夠按照權利匹配原則，提供服務；委托貸款資金（乙）不得用於從事債券、期貨、金融衍生品、資產管理產品等投資，和不得用於股本權益性投資或增資擴股等，還要求（丙）商業銀行將委托貸款業務與自營業務嚴格區分，以加強風險隔離和業務管理。此為以「管短板」形式的落實「補短板」政策要求，更好地通過委托貸款等融資渠道服務實體經濟。
《資深財經評論員 黎偉成》（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
全新節目《說說心理話》如何搞好家庭關係？關係破裂幾時要放手？修補關係切忌讓XX充昏頭腦！► 即睇
