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28/02/2019 10:00

《投資領域-譚家駿》投資情緒升溫,亞股獲資金流入

  《投資領域》亞洲股市近日表現向好,尤其是中國股市再次重拾勇態,主要指數均出現顯著
升幅,並帶動港股等區內其他股市上揚。事實上,目前亞洲區增長相對歐美依然較強,在環球投
資情緒升溫下,相信走勢可進一步獲支持。

*中美談判取得進展*

  憂慮美國聯儲局上調利率及中美貿易糾紛是兩大拖累市場的負面因素,但近期均出現了良好
發展。中美剛完成新一輪貿易談判,雙方磋商氣氛友善,美國總統特朗普及中國國家主席習近平
很可能稍後會面,市場憧憬會有一定成果。我們會密切監察事情進展,而由於中國是亞洲區的最
大經濟體,相信如果中美貿易關係能尋求到突破,以及中國經濟增長能夠好轉,對亞洲股市將是
重大刺激,亦有機會令已受打擊的相關公司,好像內地汽車內飾及零部件製造商的表現扭轉。
  另外,雖然美國聯儲局去年12月再加息,但從近日官員及會議紀錄顯示,再加息的可能性
已大減。聯儲局縮減資產負債表,市場流動性減少,亦是令資產價格承壓的重要原因之一,但近
日官員釋出暫停縮表的可能,故此對市場產生頗強的正面作用。

*東南亞汽車長線需求龐大*

  在投資策略方面,我們買入了一家於新加坡上市的綜合發展公司,其主力於新加坡、馬來西
亞、印尼等東南亞進行汽車分銷、售後服務及汽車金融等營運。我們認為公司旗下一家於印尼上
市的重要子公司將會踏入轉勢,而於越南的投資前景具良好增長潛力,其業務不單涉及汽車生產
、組裝及分銷等環節,亦有參與當地的房地產發展市場。隨著東南亞經濟日益蓬勃發展,居民收
入不斷上升,預期長遠對汽車的需求也會相應增加,故此相信能為未來增長提供動力。
  另外,近年我們積極累積印度一家領先的管理諮詢、信息技術及業務流程外包服務供應商的
股票。公司致力幫助客戶在數碼應用的時代打造新的商業、運營及技術模式,例如提高自動化及
引入人工智能應用等,能夠於全球科技應用的結構性需求增長中獲益。我們亦預期印度的科技外
判行業快將步入拐點,加上公司估值吸引,毛利率正在好轉,增長勢頭穩定,所以十分具長線投
資價值。
  內地天然氣行業增長趨勢保持強勁,並帶動組合內相關燃氣股表現出色。我們相信該龍頭燃
氣分銷商今年能夠保持增長,因為中國政府將繼續提高燃氣等潔淨能源於能源組合佔比,「煤改
氣」在環境保護需求下也會堅決執行,進一步加大內地天然氣的需求。據中國海關總署的數據,
中國1月份進口天然氣數量達981萬噸,創歷史新高,按年增長27%,正反映中國對燃氣需
要及增長保持升勢。
  整體來看,亞洲經濟增長依然穩健,宏觀環境對亞洲股市亦有利,而且現時亞股的估值仍相
對合理,投資者更應多投入時間挑選優質股,以作長線部署。
《首域投資(香港)分銷業務董事 譚家駿》

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