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12/04/2019 14:30

《陸言堂-陳永陸》恆指29500有一定支持,國美可望否極泰來

  《陸言堂》港股昨日(11日)與今日(12日)終於出現似樣的調整,而重點是今日的成
交並不大,所以相信調整接近完成。
 
  事實上,港股及A股短期的升勢,真的有點過分,如果繼續直線上升,並不健康,調整其實
必須,而如果短期恆指可以在29500至30500點之間整固一段時間,那麼中美貿易協議
一旦達成,反而有機會為港股帶來新的刺激作用,同時亦令恆指在第二至第三季上試去年的歷史
新高之機會增加。
 
  另外,近日港元轉強,已反映出資金再度流入港元市場,這應該是對港元資產感到興趣,相
信這些資金亦在等待港股調整之出現,故此恆指的調整空間應該不大,因為趁低吸納的買盤應該
不少,令恆指可以在29500點有一定的支持。
 
  當然,去年港股在第二季開始回落,或者令投資者對本季有一定的戒心,但要留意的是去年
港股見頂回落因為美國發動貿易戰,但現在情況卻相反,中美之間正爭取短期達成貿易協議,所
以相信今年第二季不會重蹈去年的覆轍。
 
*國美現價值得留意*
 
  個別股份可以留意國美(00493),大股東的最新傳聞留待日後證實,我較為留意的是
國美2018年的業績其實有回暖向好的跡象,所以不要看表面仍然是虧損,因為「危中有機」

 
  事實上,國美在其新興業務板塊中所做的努力,已發揮作用,其中美店GMV按年增長
368%,服務GMV按年增長51%,智慧產品GMV按年增長89%,而國美管家及物流服
務已經實現向集團客戶及協力廠商平台商家提供雙向服務,同時務利潤對綜合毛利的貢獻已有明
顯的提升。
 
  另外,國美由家電零售商,轉為以「家.生活」為主題的整體方案提供商,踏出了明確及成
功的第一步。以「櫃電一體」業務為例,國美一方面引入歐洲櫥櫃領軍品牌IXINA,建立自
營管道,另一方面廣泛引進歐派家居、金牌廚櫃、志邦家居等頭部櫥櫃品牌,形成自營商鋪與管
道合作兩種模式。而2018年,家裝╱櫥櫃板塊亦有亮眼表現,消費佔比已從2017年的
0﹒05%,急增100倍至5%,其中,國美單在2018年下半年,便在全國範圍內開設了
105家門店,並實現2億元人民幣的銷售額。另外,由國美打造的中國「黑色星期五」活動中
,櫃電一體化業務當日更取得2000萬元人民幣的銷售額,表現十分理想。
 
  而且,國美的「野心」顯然不止於廚房空間,提供一站式的服務,全面提升居家生活品質的
「舒適家」業務,將會成為國美未來的另一個發展重點,而「舒適家」體驗廳已在中國建成近
200家,單是今年第一季度銷售,按年增長已達376%,而成都國美4家舒適家生活館一季
度銷售,已錄得493%的增長,帶動門店銷售整體上升15%,由此可見,國美今年的業績絕
對可望否極泰來,現價值得留意。《獨立股評人 陳永陸》

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