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17/05/2019 13:35

《陸言堂-陳永陸》中美爭吵未到失控地步,浦江受惠內地加大固投

  《陸言堂》雖然美股再度發力上升,而且因為企業盈利因素,令投資者暫時忘記中美貿易問
題,可是港股似乎無法受惠,反而在人民幣持續下跌的影響,及A股受壓的拖累下持續出現調整

 
  事實上,人民幣下跌絕對是一個不良的訊號,同時亦反映出在金融市場上,中國的抵禦能力
,的確比美國為低,就算市場覺得中國最終可以拋售美國國債反擊,但問題是拋售國債最終可能
令中國面對龐大損失,亦不一定可以令人民幣受惠向上,反而可能令市場憂慮中國的外匯儲備之
穩健性而下跌,所以如果貿易戰最終變成金融戰,中國輸的機會其實更大。
 
  當然,中美現在的吵吵鬧鬧,暫時未到失控的地步,亦似乎是雙方再度出招,希望在再次會
談,又或者中美元首下月底在G20峰會上會面前,可以先擺出一些姿態,以免在最後階段被逼
讓步太多,可是從現時的情況分析,中國的壓力明顯比美國為大,而且不要忽略的是,中美以外
不少國家都希望成為鷸蚌相爭的漁人,這或者是中國應留意的問題。
 
*浦江國際值得認購*
 
  雖然大市仍然處於反覆期,可是新股市場仍然不錯,至少近日的新股,部分上市後亦有不錯
的表現,所以今日(17日)招股的浦江國際(02060)可以留意。浦江國際是一家以橋樑
纜索及預應力產品為核心的科技創新製造業的集團,創立至今已取得眾多科技成果,其中包括國
家級的科學技術一等獎2個、二等獎1個,累計專利數達到151項。
 
  自1991年至2017年,集團在中國建造的特大橋纜索市場份額排名第一;預應力市場
份額在全國排名第三。同時,浦江國際已為全球超過800座橋樑供應橋樑纜索,其中包括建成
後將成為世界第一大懸索橋的恰納卡萊1915大橋,舊金山奧克蘭海灣大橋,以及中國第一懸
索橋虎門二橋和第二大懸索橋西堠門大橋;所參與的工程獲得詹天佑土木工程獎、中國建築工程
魯班獎等國家級質量獎超過50項。
 
  而今次招股,更有不少知名的機構成為基石投資者,當中包括太平洋資產管理、上海汽車香
港投資、上海實業貿易、上海建工集團投資、上海普陀科技投資,合共認購總值約2﹒38億港
元的公開發售股份,佔約28%。
 
  而業績方面,公司收入及純利於2016至2018年期間持續上升,2018年全年純利
更按年增長62%,至1﹒16億元人民幣,毛利率達23﹒6%,其中纜索業務的毛利率達
36﹒8%。而在「十三五規劃」及「一帶一路」倡議的支持下,中國新的特大橋的建設正顯著
增長,根據沙利文估計,預期已建成特大橋數目將於2022年達194座,於2018年至
2022年期間的複合年增長率為20﹒8%,於2018年至2022年期間,預期中國新建
成特大橋數目每年平均約為23座,遠超過去數年的平均每年的單位數增幅,而浦江國際相信可
以成為最受惠的公司。
 
  相信在要穩定經濟以及應對美國的貿易政策下,中央未來將會力谷內需,加大基建固投,浦
江國際可望受惠國策之方向,在種種利好因素及業務的獨特性支持下,絕對值得認購。
《獨立股評人 陳永陸》

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