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24/06/2019 10:30

《金石為開-黃威》美元連番重挫,黃金好友大獲全勝

  《金石為開》過去一周黃金走勢極為亮眼。在美聯儲鴿派的議息會議之後,市場鞏固了降息
預期。美債收益率繼續承壓,美元指數連續重挫,完全釋放了金價的上升動能。加上美國無人機
被伊朗擊落,中東局勢更趨緊張,市場避險情緒升溫亦助推金價。全周金價累計上漲4﹒3%,
為2016年4月以來最大的單周漲幅,且是連續第五周上漲。
 
  美聯儲將聯邦基金利率目標維持在2﹒25%-2﹒50%,同時強調經濟前景的不確定性
增加。一如預期,FOMC政策聲明中刪去了「保持耐心」的措辭,鮑威爾表示美聯儲將在需要
時及時採取行動;關於聯邦基金目標利率是下降25還是50個基點,美聯儲官員還沒有真正參
與討論。這次會議釋放出了較為明確的鴿派信號,7月降息已經板上釘釘。
 
  至於點陣圖傳達的信息,實際上不及預期鴿派,且明顯反映出決策者對今年剩餘時間的貨幣
政策存在巨大分歧。17位官員中,預測2019年底維持當前息率和降息兩次的官員分別為8
位和7位,這導致2019年利率預測中位數維持不變。但市場觀點並未因此發生改變,畢竟距
離降息50個基點只有一位官員之差。過去美聯儲和市場發生分歧的情況並不罕見,多數情況下
市場都取得了勝利。尤其是近年來美聯儲對市場的表現似乎愈發關注,受影響的程度亦在上升。
 
  此次會議令降息預期得到鞏固。聯邦利率期貨交易狀況暗示,年內降息75個基點的概率也
已增加至60%以上。美元因此慘遭連續拋售,美指連續三個交易日大幅下挫,失守月內低點,
跌至96﹒09。黃金多頭趁機加強攻勢,成功突破了2016年7月以來的高位,中長線走勢
轉強。惟目前短線超買極為嚴重,周線RSI升至76;日線RSI則高達84,回吐風險增加
。在黃金當前極為強勢的狀態下,做淡顯然並不可取。在持有好倉的情況下,需密切留意短線市
況變化,若失守21日回調低位1382美元則宜離場。
 
  本周重要數據不多,主要需留意美國5月耐用品訂單環比初值、核心個人消費支出物價指數
及一季度GDP終值,另外需關注G20會議有關中美貿易的消息。《六福金融分析師 黃威》

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