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17/07/2019 09:12

《投資智慧-鄧聲興》減稅降費作用料下半年浮現,內需股看高一線

  《投資智慧》國家統計局公布,上半年國內生產總值450933億元,按年增長6﹒3%
。首季及次季分別增長6﹒4%及6﹒2%,整體符合預期。另外,社會消費品零售總額
195210億元,同比名義增長8﹒4%。當中值得注意是,6月份社會消費品零售總額
33878億元,同比增長9﹒8%。反映服務業增速穩定,消費表現優於預期。現時內需消費
佔GDP達到六成,相關比例更顯著提升。「三頭馬車」投資、消費、工業三大方向穩定推動經
濟增長,在現時不穩定的環球貿易形勢下,數據反映中國加快經濟結構轉型,明顯擴大了內需比
重以推動經濟。上半年消費增長對經濟增長的貢獻率達60%。隨著未來貿易形勢更為複雜多變
,相信政府將加碼推出更積極的財政政策,當局將繼續例如大規模減費降稅舉措,包括削減多個
行業的增值稅。政府工作報告亦有披露,全年目標減稅降費規模近2萬億元人民幣。
 
  消費數據理想刺激內需股造好,當中豬肉股中糧肉食(01610)連日陽燭,升逾一成。
李寧(02331)股價沿升軌突破主要平均線,伺機再上破52周高位。值得一提的還有內需
股龍頭蒙牛(02319),受惠產品組合升級及較高毛利的奶配方業務有改善,毛利率料有擴
張。加上控制銷售支出比例得宜,改善經營利潤率,相信今年可達到銷售增長錄低雙位數字的目
標。中央政府減稅降費作用將在下半年較為明顯,另外增值稅亦有助降低生產成本,故預期食品
企業的盈利仍有改善空間。雖然大部分內需股的估值在較高水平,但在國策推動下,料後市仍會
維持上升趨勢。《銳升證券聯合創辦人及首席執行官 鄧聲興》

(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份)

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