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25/07/2019 09:05

《投資心得-潘鐵珊》受惠醫保目錄調整,中生製藥發展空間龐大

  《投資心得》中國生物製藥(01177)業務以發展專科治療領域相關產品為主,產品有
生物藥、化學藥及中藥現代化製劑等。截至今年3月31日止首季,錄得收入約62﹒1億元人
民幣,按年增長約33﹒4%;歸屬於母公司持有者應佔基本盈利約為9﹒8億元人民幣,同比
上升約22﹒4%,表現相當理想。

*重視研發創新利持續增長*

  由於抗腫瘤原創新藥安羅替尼需求旺盛關係,銷售持續創出新高,帶動集團總體收入和利潤
顯著增長。集團新產品銷售佔了其總收入約17﹒7%,證明集團發展呈健康狀態。作為持續增
長的關鍵之一,集團重視研發及創新。由於積極開拓與國內外醫藥科研機構,以及企業的廣泛合
作,在研發投入和產品創新的能力上均為行業領先。此外,集團亦同時積極利用大數據、人工智
能及科技金融等技術,以提升在管理、科研、生產等方面的效率。

*中國成為最活躍製藥市場*

  中國作為全球第二大醫藥市場,國內藥監政策的推動力、以及製藥行業創新能力等,均使其
成為全球製藥行業創新最為活躍的的市場之一。雖然今後有「4+7」國家帶量採購逐步落地,
會對整個醫藥行業的收入和利潤水平帶來一定影響,但預期醫保局計劃在今年下半年實施的國家
醫保目錄調整,將更注重藥品臨床效果,並向重大疾病如癌症、及慢性病等傾斜。上述措施實行
起來將有望加快醫藥企業分化,由於中生製藥已有多種藥品獲進入該目錄,加上自去年起獲納入
醫保目錄,該股可迎來更大發展空間。可考慮於9元買入,上望10﹒50元,跌穿8﹒40元
止蝕。《天宸康合資產管理投資總監 潘鐵珊》(本欄逢周四刊出)

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