昨晚（１０日）金融市場主要有兩個重要訊息；一個來自中美貿易，另一個來自英國「脫歐」。先看中美貿易談判。中美雙方經過２個月後首次重開高層次的貿易談判。經過了約７小時的談判後，美國總統特朗普對傳媒表示談判進展良好，更表示有意於今天在白宮與中國國務院副總理劉鶴見面；而白宮發言人亦指，是次談判進展較預期佳。至於中美雙方的談判今天（１１日）將會繼續。由於到下周二（１５日），按理美國將對２５００億來自中國的貨品由現時２５％關稅加徵至３０％，現市場關注有關行動會否暫緩執行。受惠於上述利好消息刺激，昨晚美股道指回升，跟經濟走的澳元及新西蘭元有所上揚，而整體美元及日圓則有所回落。今早日圓報１０８﹒０３兌１美元。
＊關注美會否暫緩執行向華加徵關稅＊
昨晚，英國首相約翰遜與愛爾蘭首相瓦拉德卡（Ｌｅｏ Ｖａｒａｄｋａｒ）會面。會後瓦拉德卡形容雙方的談判非常正面，而他更預期英國有望於本月３１日的限期「脫歐」。當然，此刻我們未能知道約翰遜用甚麼方案與愛爾蘭作交換；但如以約翰遜上周提出的「脫歐」方案作為框架，把北愛爾蘭暫時留在歐盟，而讓英國率先脫離歐盟單一市場，這樣筆者會對英國經濟以至英鎊前景相當有戒心。現在我們尚未知，而又必須要知的重點是：英國離開歐盟單一市場後，英國輸往歐盟的貨物，其所要支付的關稅將要多少？繳付了這個關稅後英國輸往歐洲的貨物還會否有競爭力？一點必須理解，現在英國約有五成的出口，其目的地正是歐洲大陸；如英國失去這市場，對英經濟將會是沉重打擊。當然，另一問題我們也必須問，在「脫歐」之後，倫敦還可否成為歐洲的金融中心？這一切必須要有答案，我們才能衡量往後英鎊匯價走勢。至於「脫歐」方案細節，相信大家很快便會知道。因為約翰遜必須把方案通過英國國會。屆時所有「脫歐」細節相信將會放在大家面前。
＊英鎊首個阻力１﹒２５＊
對於英國「脫歐」的方案細節，筆者有個想法。為阻嚇其他歐盟成員國日後不要仿效英國「脫歐」，相信歐盟不會給予英國一個優厚的「脫歐」條款。基於這一個想法，筆者認為技術上英鎊於１﹒２５美元將會遇上其首個較大上升阻力。但話雖如此，當分析英鎊匯價我們也不能單看英國本身因素。假如中美貿易可有突破，導致整體美元匯價作出下跌調整，屆時我們也不能排除英鎊可有望重上１﹒２５－１﹒２８美元範圍的可能性。但要再高的英鎊匯價，則相信較難達到。《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》
（筆者電郵：ｅｎｒｏｌｌ＠ｈａｎｇｓｅｎｇ﹒ｃｏｍ）
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