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26/11/2019 17:33

《股金豐采-涂國彬》油價區間震盪,等待減產決定

  《股金豐采》紐油在今年前四個月表現強勁,跟隨其他風險資產一同從低位反彈,同一時間
恐慌指數VIX從35的高位加速回落,1月下旬就回到20水平下方。
 
*油價乏力突破*
 
  但自5月下旬開始,紐油大幅回落,隨後整體保持在50至60美元區間震盪。雖然從11
月開始,紐油升回55至60美元的運行區間,但始終缺乏足夠的動能做出實質性的突破。
  需求方面,近期中美貿易談判又有樂觀的消息,或能很快簽署首階段協議。加上美國製造業
數據樂觀,投資者沒有之前那般擔心經濟前景,需求擔憂有所回落,這給油價帶來支持。
  供應方面,有憧憬產油國能在12月初的會議上繼續減產。如此帶動油價挑戰58美元。
 
*不明朗因素限制升勢*
 
  只是供求雙方仍存在不確定因素,令投資者不得不警惕。首先,對於貿易談判能否真的達成
協議,誰也不敢保證,隨時有變數。其次,OPEC+是否會大幅減產,減產幅度如何,現在都
只是猜測,畢竟現在各方沒有展現絕對會進一步減產的強有力信號。此外,非油組國成員近期產
量不斷增加,IEA也發報告警告明年供應量或繼續增加,給油市帶來巨大壓力。
  不過,鑑於沙特阿美IPO正在進行,沙特有穩定油價的動力。只是現在在沒有看到供求關
係有本質性的改善下,油價恐怕還是維持在當前區間上落,期間會對於每周的庫存數據敏感。 
《永豐金融資產管理董事總經理 涂國彬》(markto@wfgold﹒com)
 
* 涂國彬為證監會持牌人士,並無持有上述股份之財務權益

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