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陶冬先生持有美國猶他大學經濟學博士、碩士及北京外國語大學學士學位。他對亞洲地區的經濟極有研究,尤其對中國經濟的見解更為深入。陶博士曾就1997年亞洲金融風暴及2004年中國宏觀調控等問題作出前瞻性分析和預警。

陶博士過去於多家國際及知名的金融機構出任亞洲區經濟研究部及中國研究部主管,工作地點遍及中國、美國及日本,自1994年起獲派駐於香港任職。

24/07/2020 13:00

《神州縱橫-凌昆》中國經濟回溫投資仍待推動

  中國公布次季經濟數據,增長如期出現V型反彈並回復同比正增長3﹒2%,但消費及投資尚未完全恢復正常。展望今後仍要面對外圍境況不佳及中美鬥爭升級的威脅。
 
*經濟已呈V彈*
 
  中國GDP首季降6﹒8%次季反彈,上半年仍降1﹒6%,下半年若表現稍勝次季則全年可保1%增長,達到IMF的估計水平。這已是令中國在全球主要經濟體中一枝獨秀。若下半年增長更佳接近去年水平,則全年可增近2%,故是坐1望2格局。生產方面工業復元進度不錯,次季已反彈至增4﹒4%,遠勝首季跌8﹒4%,上半年雖仍跌1﹒3%,但高科技生產卻增長4﹒5%,反映結構調整優化未停。上半年出口雖降3﹒0%,但機電出口仍增0﹒5%,也是結構優化的反映。看來災難令經濟亮點及調整的必要性更為凸顯。今後經濟將要更多依靠內需推動。目前消費復元遇上兩個障礙,一是人均收入上半年實際下降1﹒3%,二是人均消費開支實際下降9﹒3%,反映消費意欲倒退更甚。但推動消費的真正動力來自投資,投資快上不單令GDP增長加快,連帶就業、收入等的增長都加快,直接為消費注入動力,同時經濟尤其就業環境改善,又可增強人們的消費信心及意欲。中國經濟在回溫中的最大問題,是當局仍未真正明白促投資的重要性及關鍵性,只靠轉變支付及政府讓讓利來推消費保就業殊非根治之道,且也不可持續。
 
*應以大投資推大發展*
 
  固定資產投資首季大跌逾16%,到半年收窄至3﹒1%,但仍有很大復元空間。目前中國要推動經濟必須建基於大投資、大科技、大發展的「三大」戰略上,以大量及廣泛的項目投入帶動科技自主研發,並以此為龍頭引導全面發展,拉動結構優化及產業升級。大科技包含了新一輪科技發展及工業革命4﹒0的範疇,並以此為主角,其中關鍵領域有各種IT技術、生命科學、生物技術、新能源及新材料等。由此對經濟可起到以新產業、新業態帶動的規模擴張,和顯著提高效率,特別是全要素生產率TFP(Total Factory Productivity)。「三大」的影響絕非止於經濟,還有由新科技帶來的新生產方法、模式、新工作方式、新生活習慣、新人際關係及社會、政經體制等。這將掀開人類文明歷史發展的新頁,中國若能取得先機及領先優勢意義自必重大。當局對此亦似有所認識及行動,日前發改委等13個部門便聯合發布意見,提出支持15種新業態新模式的發展,包括線上醫療、教育、辦公、數字化管治、自動化無人化生產及分享活動等。此乃好的開始,理應進一步出台具體的相應投資規劃以落實「三大」戰略。《資深評論員 凌昆》
 
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