聯儲局議息會議一如預期維持所有貨幣政策不變,息率保持於0%-0﹒25%水平,每月聯儲局亦會繼續動用最少1200億美元購買美國國庫債券及按揭抵押債券。在其聲明中,聯儲局主席鮑威爾指,疫情的不斷擴大導致各州政府重啟限制令使經濟再次停擺,當企業生意大受打擊,他們自然不願意增聘人手,這一切在小企業情況中尤其嚴重。聯儲局主席鮑威爾承諾,會一直維持極度寬鬆的貨幣政策,直至經濟改善。對於經濟的看法,鮑威爾指單一家庭消費似回復到疫情前的一半水平,但這很大程度是靠政府的財政政策大力支撐所致;商業固定投資仍有待改善,至於未來經濟前景則只能觀察疫情變化。另外值得留意的是,雖然現今全球正爆發第二波疫情,但情況總算較3月時穩定;不過鮑威爾指,會繼續保持對外國央行的資金互換政策,以保持外國央行可有充裕的美元資金運作。
*議息後美元續軟*
鮑威爾的言論中,有兩點值得留意。首先,是他對經濟前景的不確定性。他強調經濟前景很大程度視乎疫情變化而定;也是說,特朗普政府能否有效控制疫情才是左右未來經濟重點所在。其次,鮑威爾承諾會一直保持寬鬆貨幣政策到經濟改善,以及會與其他央行保持互換資金,使海外央行可有足夠美元應付當地市場對美元的需求;換言之,市場上充裕的美元供應暫不會被收回,從這一點大家可想象可對美元前景相當不利。這正好解釋為何在議息後美元繼續跌,美匯指數進一步靠近93指數點的原因;相反,今早亞洲市場所見,歐元卻靠近1﹒18美元水平。至於美債息,變化反而不大;美國10年債券孳息率保持於0﹒5773%水平,與過去數天水平差不多。
*關注國會能否通過萬億美元經濟方案*
最後,當本周聯儲議息會過後,相信市場最關注的另一事項是美國國會能否於明天(31日)通過1萬億美元的救經濟方案。據了解,現時共和民主兩黨就方案的資金如何使用仍存在很大分歧。現市場最擔心不是有關方案能否達成(相信最終達成的機會仍高),只是當中談判會否一直拖長,未能於本周內達成協議,並為下周市場帶來震盪。
《恒生銀行首席市場策略員 溫灼培》
(筆者電郵:enroll@hangseng﹒com)
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