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10/08/2020 14:05

《金石為開-黃威》非農超預期增長,金價初現回調

  上周美國公布的經濟數據大致上好於預期,尤其是7月非農增長良好,令美元承受的壓力略有緩解,推動美匯指數由低位回升,全周幾乎震盪收平。另一方面,國際政治局勢正在惡化,中美矛盾加劇、美國意外對加拿大加征關稅都令避險需求進一步增加,ETF資金繼續流入金市。黃金雖然受非農影響回落,但全周仍累計上漲3%。
 
  美國ISM製造業指數錄得連續第三個月反彈,在6月重新擴張後,7月續升至54﹒2,優於市場預期的53﹒6。期內產出及新訂單指數分別由6月的57﹒3及56﹒4,急升至62﹒1及61﹒5。但就業指數僅由6月的42﹒1彈至44﹒3,已連續12個月處於收縮區域,令市場頗感失望。不過在ADP數據遠遜預期的情況下,美國7月非農意外錄得了176﹒3萬人的不俗增長,高於預期的增加160萬人;7月失業率由11﹒1%降至10﹒2%,也好於預期的10﹒5%。
 
  7月非農的良好表現推動美元指數由2年多低位回升,緩解了部分壓力,黃金也在上周五(7日)大幅回落。客觀而言,美國經濟可能沒有市場早前預期的那麼悲觀,不過數據仍然只是由此前的極端低位反彈,距離全面復甦仍有很大差距。美元走勢出現修正實屬正常,但尚未出現趨勢性改變。
 
  另一方面,國際政治局勢變得更加動盪。繼TikTok之後,美國上周對騰訊(00700)旗下的微信也下達了禁令,並宣布對香港特首林鄭月娥及數位內地官員實施制裁。特朗普接連打出反華牌,令中美關係雪上加霜。此外美國還宣布對加拿大鋁製品加徵10%的關稅,為國際局勢更添混亂。在避險需求推升下,ETF資金上周繼續流入金市。因此在美元止跌、美股走高的情況下,金價依然錄得了3%的升幅。
 
  整體來看,基本面因素固然支持金價,不過當前黃金的超買狀況也確實不容忽視。金價日線、周線乃至月線RSI均處於超買水平,令追高的潛在風險變得巨大。上周五是金價自7月下旬開始新升浪以來首次顯著下跌,日線MACD上漲動能柱也開始縮減,快慢線可能會於高位形成死叉,需引起警惕,建議投資者先行減磅獲利。下方最近的支持分別為2020及1975美元。
 
  本周重要數據不多,主要關注美國7月CPI及零售銷售,另外留意中美關係發展。
《六福金融分析師 黃威》
 
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