《談國論企－黎偉成》服務業９月份加大擴張力度

　　中國的非製造業商務活動指數於２０２０年９月份環比增速保持８月份明顯提升之態，不僅受惠於服務業情況續有明顯改善，建築業保持強烈擴張力度，連同製造業採購經理指數ＰＭＩ加速提升，可在相當程度顯政府力控新冠狀肺炎疫症ＣＯＶＩＤ－１９取效，以供給側改革為主的內需，對服務、建築業等非製造業以及製造業產銷產生良性的支持和效應，國民經濟重納復甦軌道甚至達穩中有進的政策性目標。
　
＊服務業保持擴張力度成本升售價下降＊
　
　　據中國國家統計局所發布的最新資料，非製造業商務活動指數於２０２０年９月份達５５﹒９，環比增長０﹒７個百分點，連同８月份５５﹒２增整整１個百分點，形成二連升新態，止７月份５４﹒２環比回落０﹒２個百分點，加上６月份５４﹒４環比升０﹒８個百分點、５月份５２﹒３升０﹒２個百分點、４月份５３﹒２升０﹒９個百分點和３月份５２﹒３更漲２２﹒７個百分點之四連升，顯示非製造業有相當不錯的發展。
　　先談（甲）服務業，商務活動指數於２０２０年９月份所達的５５﹒２，環比增長０﹒９個百分點，連同８月份５４﹒３增１﹒２個百分點乃二連升，止７月份５３﹒１環比回落０﹒３個百分點之態，加上此數於３至６月出現四連升，反映出服務業處頗不錯的擴張軌道。
　　尤其是服務業的（一）新訂單分類指數於９月份環比上升整整２個百分點至５３﹒５，較８月份５１﹒５增０﹒５個百分點加大擴大力度，同樣即使７月份５１環比減１﹒３個百分點，惟之前有四連升，屬穩步擴張之象；尤其是以製造業為主的工業在３月上旬始復工復產，而服務業之恢復運作通常會略為滯後，擴張勢頭穩定，反映出居民住戶對各種各樣的服務需要甚殷。
　　此因各類的內需強烈，並可見於國家統計局所發布的最新資料：「從行業大類看，鐵路運輸、航空運輸、住宿、餐飲、電信廣播電視衛星傳輸服務、租賃及商務服務業等的商務活動指數位於６０或以上」，此之特點在於（１）所涉「６０或以上」，與７月及８月份相若，和相對於６月份的「５５」大幅提升５個百分點，顯然多個行業的業務加大擴張力度；且（２）進一步反映出物流與人流活動相當強烈，５Ｇ拉動的通信需求保持快新成長，難得的更是（３）住宿服務業的業務有快速的擴張，意味控疫達效促人們出外消費。
　　至於低於臨界點的，９月份僅有資本市場服務業，８月份的房地產已回復擴張，而７月份的收縮行業為「保險、房地產、租賃」等，意味服務業的主要行業幾乎全面復甦。
　　另一個利好因素為（二）服務業保持良好的競爭力：（１）投入產品價格分類指數於９月份所達５０﹒５，環比回落１﹒２個百分點，和８月份５１﹒７更回落整整１個百分點，７月環比則升０﹒２個百分點，即跌多於升，遂使（２）銷售價格分類指數環比跌０﹒９個百分點至４８﹒５，較上月跌０﹒１個百分點至４９﹒８多跌，７月則升０﹒８個百分點至４９﹒９，續低於臨界點的收縮水平，即售價尚未受到成本價格較快增長的太大壓力。
　　由是服務業的商務活動預期指數在９月份達６２﹒２環比升０﹒９個百分點，而８月份６１﹒３環比略跌０﹒１個百分點，顯示此一行業對業務發展前景感到信心。
　
＊建築業成本跌售價回落有利未來發展＊
　
　　至於（乙）建築業，業務保持快速擴張，即使商務活動指數持平於２０２０年８月份，但仍達６０﹒２和止住上月環比回落０﹒３個百分點，為連續三個月高於６０和擴張力度第三個月最大者，主要受惠於（Ｉ）新訂單分類指數於９月份達５６﹒９和環比回升０﹒５個百分點。中央、省市、鄉鎮等許許多多的基礎建設項目要在復工復產「追落後」，和工商各業的企業最起碼挺續原本部署的資本投資，對建築業有相當的支持。
　　由是建築業的從業人員分類指數於９月份環比回升０﹒４個百分點，處５４﹒６的較快擴張水平，故業務活動預期指數於達６７﹒８，環比上升１﹒２個百分點。
　　（ＩＩＩ）建築業的成本及價格皆持續回落：投入品價格分類指數於９月份回落１﹒３個百分點至５１﹒３，而銷售價格分類指數環比跌１﹒２個百分點至５１﹒。此意味建築業競爭力有提升。《資深財經評論員　黎偉成》
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