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香敏華為永明資產管理高級投資策略師,在投資建議、投資組合管理和環球股票研究分析方面擁有超過10年的經驗,並擅長融合香港和中國股票的基本和技術分析投資策略。

香小姐為特許金融分析師(CFA)和金融風險管理師(FRM)的持有人,曾獲著名財經雜誌《指標》頒發2011年理財顧問年獎銀獎(乙類)及最佳投資策劃獎。加入永明資產管理前,曾任職東驥基金管理有限公司及御峰理財有限公司。

30/10/2020 15:24

《積金攻略-鍾偉善》減低短期波動影響,平均成本法的好處

  常言道,強積金是長線的投資,可達到三、四十年之久,成員不要因為投資市場短期的波動而恐慌,拋售跌幅較大的基金類別繼而轉投跌幅較小者,以為可以「避險」,否則隨時變成低賣高買,得不償失。今年的市況,便作出了完美的示範。
  今年3月,全球投資市場經歷了驚濤駭浪的一個月,股價、債券、油價、黃金的價格齊齊下挫,強積金所有基金類別幾乎無一倖免,且看康宏MPF五大指數,當月全部錄得下跌。

*五大指數今年以來錄得升幅*

  在3月期間,康宏MPF綜合指數按月下跌15﹒55%,創下2012年公布有關指數以來最大跌幅紀錄;股票指數跌得更深,2月時還在262﹒32點,3月時已跌到205﹒75點,跌幅達到21%之巨;就連債券指數在3月也下跌了1﹒84%。
  其後投資市場逐步回穩,及至7月,康宏MPF五大指數今年以來均錄得升幅;換句話說,跌得最深的股票指數,亦迎來了最急的上升,7月時錄得261﹒88點,比起3月時的低位,升幅達到27﹒28%。至於債券指數,則由3月低位158﹒91點,上升至168﹒07點,升幅只有5﹒76%。
  若強積金成員在3月市況最低迷時,決定拋售戶口中的股票基金,轉投較穩陣的債券基金,可能「低賣高買」,亦會錯過股票基金的大反彈。

*十年累計增幅138%*

  平均成本法是指投資者定期、定額投資於某資產,當資產價格下跌,便會買入較多單位資產;當價格上升,則會買入較少單位,長遠而言可達致將買入資產之價格「拉勻」的作用,減低市場短期波動對投資的影響。
  一筆過投資與利用平均成本法投資有什麼分別?假設投資者計劃投資1萬元於股票基金,若以一筆過投放1萬元;或以分10個月,每月投放1000元分期投資。以盈富基金(02800)計,假設在沒有投資手續費、買入佣金等的情況下,若1月時於首個交易日,一筆過投入1萬元,將買到348﹒43個單位;若分10個月,每月首個交易日買入,則可累積到394﹒97個單位,平均買入價為25﹒32元,較1月的28﹒7元,低了11﹒8%
  事實上,將時間軸拉長,平均成本法的效果亦顯著。根據積金局最新公布的《計劃成員累算權益統計分析》,在2019年12月,強積金的總資產值為9690億元,由大約446萬名成員持有。雖然2011年及2018年市況欠佳,但可於跌市時購入更多單位,成員平均持有的累算權益款額由2009年12月的9﹒1萬元,增加至2019年12月的21﹒7萬元,十年的累計增幅為138%。《康宏環球控股產品管理部總監 鍾偉善》

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