在１１月份，美匯指數下跌大約２﹒４％，美元兌主要工業國貨幣差不多全面下跌。而非美貨幣當中，因油價上升帶動下，挪威克朗兌美元在１１月的表現最為強勁上升了接近８％。但若果以主要交易貨幣計算，在１１月份表現當中，紐西蘭元表現最為突出，上升了接近６％。若果由３月低位０﹒５４６８開始計算至今，便更加誇張，紐西蘭元兌美元已經大幅上升了２８﹒６５％。
１１月份表現排第二的是澳元，上升了４﹒９１％。其餘順序的是英鎊，上升了２﹒６５％；加元上升了２﹒５３％；在岸人民幣上升了２﹒１６％；歐元上升了１﹒８９％；瑞士法郎上升了１﹒３％；最後日圓上升了０﹒７％。從上述數據看得出，紐西蘭元和澳元分別表現最為亮麗，相信兩者皆受惠於疫苗即將可以接種，環球股市持續向好，帶動商品出口為主的商品貨幣澳紐元上升。但澳洲疫情始終嚴重，再加上中國大陸不斷減少對澳洲商品入口的依賴，導致澳元表現相對紐元稍為遜色。
其實現任紐西蘭總理阿德恩在１０月１７日紐西蘭大選中，以壓倒性票數勝出連任，紐元便從低位０﹒６５５３開始打底回升。在執筆之時，紐元兌美元已經高見０﹒７０４７的兩年多高位。紐元除了受惠於阿德恩成功以高票連任，掃除了政治上的不明朗，而最重要的是阿德恩成功帶領紐西蘭對抗新型冠狀病毒，情況比歐美國家甚至鄰近的澳洲好得多。截至１１月３０日為止，紐西蘭的總確診人數只有２０５６名，死亡人數更只有２５人。紐西蘭在沒有重大封城封關之下，紐西蘭經濟尚算穩定發展，雖然紐西蘭第三季ＧＤＰ尚未公布，但金融市場估計會出現大幅反彈，令紐元持續偷步回升。作為商品貨幣的紐元，對奶製品價格最為敏感，環顧國際奶製品價格持續由９月一直攀升至今，也是一大利好紐元因素。
早前紐西蘭央行在８月中宣布擴大量化寬鬆，並暗示有機會實施負利率，當時令到紐元一直受壓。但最近出現了戲劇性轉變。事緣紐西蘭財長羅伯遜（Ｇｒａｎｔ Ｒｏｂｅｒｔｓｏｎ）在１１月２４日向傳媒表示，紐西蘭政府正在評估當地樓市的相關政策，並已經向紐西蘭央行尋求建議。估計是財長羅伯遜擔心紐西蘭的寬鬆貨幣政策，會造成當地樓價出現泡沫，故此建議紐西蘭央行行長奧爾（Ａｄｒｉａｎ Ｏｒｒ），在規劃未來的貨幣政策時，要將穩定樓價為其中考慮的因素。消息公布後，紐元應聲爆上，因大家都相信紐西蘭不單止不會實施負利率，而且更無需要再加碼放水救市，給交易員感覺紐西蘭央行的量寬的貨幣政策可能已經到了盡頭。
而事實上，英美的大藥廠已經相繼成功研發疫苗，估計１２月初至中在世界各地開始接種，令經濟活動得以恢復，環球經濟及股市向好的話，澳紐元自然成為了大贏家。所以在上述的利好因素下，我估計紐元在１２月的表現應該可以繼續跑贏其他非美貨幣。
《獨立外匯商品分析師 盧楚仁》
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