《拆局麒想－林嘉麒》一山不能藏二虎，中芯國際前景難料

　　中芯國際（００９８１）在開市前停牌，在港交所通告並未提及原因，相反，沒有停牌的Ａ股就在上交所發公告，指知悉梁孟松有辭任意願。在停牌一事的信息上認真混亂。而消息拖累Ａ股最低（１６日中午前）見過５２﹒６８元人民幣，跌幅近９﹒８４％，反映了消息的震撼力，可見梁孟松在公司的重要性。
　
　　現任聯合首席執行官的梁孟松，是中芯技術突破的關鍵人物，加入中芯後，僅用一年半時間就帶領中芯從２８納米時代進入１４納米時代，被業界稱為「對中國半導體行業具有劃時代的意義」。在網上流傳了梁孟松在董事會上公布的一份辭職聲明，指在最近蔣尚義出任中芯國際副董事長一職的人事變動上在此前一無所知，被指不被尊重而辭呈。而在聲明中，梁亦透露了目前中芯國際的２８、１４、１２奈米及ｎ＋１等技術均已進入規模量產，７奈米技術的開發也已經完成，明年４月就可以馬上進入風險量產。５奈米和３奈米的最關鍵、也是最艱鉅的８大項技術也已經有序展開，只待ＥＵＶ機台的到來，就可以進入全面開發階段。在梁的領導下，中芯國際技術大躍進，在極關鍵時刻失去這名猛將會有毀滅性的影響，難怪Ａ股股價的巨大震盪。
　
　　為何蔣尚義的加入，會引起梁孟松的極度反應呢？就蔣尚義出任中芯國際副董事長一職的人事變動的董事會上，梁孟松以無理由投棄權票，可反映其不滿。有指，蔣尚義上任後將成為兩位聯合首席執行官，趙海軍、梁孟松與董事長間的溝通橋樑，扮演統合公司高層與研發團隊的關鍵角色。意即，蔣尚義是梁的頂頭上司。對於梁，蔣不是陌生人，早於２０１６年底，蔣曾上任中芯國際，翌年梁就任。不同的是，當時蔣只是中芯國際的獨立非執行董事。蔣在２０１９年離職後轉戰武漢弘芯，今次回歸中芯，「魚過塘變肥」成為了梁的上司。梁在這三年有功有勞，心有不甘是理所當然。儘管蔣尚義同樣曾是台積電的製程技術的關鍵人物，協助台積電製程研發從２５微米做到１６納米，但任識武漢弘芯上，被稱為「中國最大半導體騙局」，更要由中國政府接手，雖然他本人與此事關係不大，但對於梁來說，早於２００６年任職台積電時，蔣退休後，梁本以為自己有機會再往上晉升，結果是當時台積電從英特爾挖來蔡力行上任，梁亦於２００８年辭呈。有指梁是一個比較單打獨鬥型的人，不容易團隊合作，今次蔣的上任或會影響梁的研發工作，加上再次感受到台積電時的痛，梁萌生退意也是合理。
　
　　中芯國際原本打算蔣的加盟是如虎添翼，意料不及變成一山不能藏二虎。作為最高決策人的董事長，相信未太了解高管性格，形成了不需要發生的內戰。不過，事情已發生。在年老的老虎與衝鋒陷陣的威猛老虎之間，中芯會如何抉擇呢？近期，中芯先後被美國國防部列入中國涉軍企業名單，被環球指數公司剔出指數成分股行列，亦面對美國投資者對其發布的某些陳述或文件違反１９３４年美國證券交易法，而尋求未確定金額的經濟補償。在內外交戰的情況下，公司未來發展及其股價正面對極大的挑戰。《宏滙資產管理董事及投資策略總監　林嘉麒》
　
＊筆者並無持有上述股份