回顧２０２０年，恒指全年下跌３﹒４％。當恒指斯人獨憔悴的同時，於疫情下互聯網行業受惠於「宅經濟」，相關股票水漲船高。踏入２０２１年，投資者不禁會擔心相關股份的股值會否偏高，導致今年的表現未必如往年表現一樣。我們認為，互聯網相關股份於上半年可能會因為政策及個別公司受美國制裁的影響受壓，隨著政策及制裁等消息逐步明朗化，於盈利支持下，中資互聯網股票可以維持到較好的前景
從內地的政策面看政府推出一系列的反壟斷政策，並不是針對於個別行業龍頭，主要是希望於互聯網行業中得到公平競爭以及保護個人私隱，當然任何整頓行業推出時，尤其是個別受調查的公司相關股價會有一定程度的陣痛。根據《人民日報》的報道，相關政策主要是「規範行業秩序、促進平台經濟長遠健康發展。」由此可見，國家是有決心打造一個更好的互聯網平台，對於中長線投資於互聯網股票是利多於弊。然而，投資者若希望參與互聯網相關股票，可以以ＥＴＦ形式投資整個行業，分散個別公司受相關負面消息影響。
２０２０年於香港股市中大家討論得最多的應該都是ＡＴＭＸＪ。回顧去年相關股票股價，全年做得最好表現的為小米（０１８１０）（＋２０８％），其次為美團（０３６９０）（＋１８９％）、京東集團（０９６１８）（＋１５０％）、騰訊控股（００７００）（５０％）以及阿里巴巴（０９９８８）（＋１０％）。如果留意地球的另一方，於美國上市的中資龍頭互聯網股票更比香港的不遑多讓，其中包括拼多多（＋３７０％）、嗶哩嗶哩（＋３６０％）、貝殼找房（＋２０７﹒７％）、跟誰學（１３６﹒５５％）。從表現上可見，投資中資互聯網龍頭股票除了要個股份散外，地區上的分散亦十分重要，加上今年有傳多隻大型互聯網股票會二次上市，包括拼多多、嗶哩嗶哩、唯品會、百度等，到時必會掀起另一個互聯網投資熱。
《三星資產運用（香港）ＥＴＦ投資策略副總裁 凌子敬》
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