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22/01/2021 10:00

《基金之道-龐寶林》經濟復甦預期刺激礦業基金走高

  《基金之道》美國總統拜登正式宣誓就職後,冀能重新帶領國家重回「正軌」,除上任後簽
署首批行政命令,推翻特朗普部分政策外,早於上周四(14日)已宣布一項1﹒9萬億美元的
經濟刺激計畫,並將其命名為「美國拯救計劃」(American Rescue Plan
),當中包括向每位民眾提供1400美元的紓困支票,加上去年12月特朗普(Donald
Trump)政府簽署的600美元,紓困金累計可達2000美元。
  新一輪經濟刺激計劃方案中,拜登提出將4000億美元,用於解決新冠疫情危機,包括擴
大檢測範圍、疫苗接種等。另外,有1萬億美元,會用作直接救濟家庭。同時,4400億美元
,用於社區和企業援助,包括對州和地方政府提供3500億美元援助。另外拜登團隊透露,未
來數周內,拜登政府將推出另外一份更大範圍的計劃,重點是基礎設施建設等長期目標。
  拜登誓言提振經濟成長,國際大宗原物料價格有望隨之走揚。在此背景下,投資者紛紛押注
銅及其他工業金屬,支撐相關ETF延續反彈行情。去年第四季至今(截至1月15日),美國
銅指數基金(United States Copper Index Fund)總計就大
漲18﹒9%,而iPathB系列彭博銅總回報ETN(iPath Series B 
Bloomberg Copper Subindex Total Return ETN
)亦累計進帳18﹒8%。
  據《華爾街日報》報道,期銅價格及其他金屬的價格雖於上周五(15日)下滑,但以交易
最活躍的近月合約來看,期銅價格在2021年仍上漲2%,並逼近2013年初以來新高。
  銅、鋅和鋁是廣泛使用於製造業和建築業的重要工業金屬,而中國是全球銅需求的最重要推
手,消費量約佔全球的一半,為全球最大銅消費國,因此銅價對全球及中國經濟成長的敏感度甚
高。隨著中國經濟走出疫情陰影,過去6個月來,銅價急升兩成半,資源類股份在去年第四季開
始都有較佳的表現,全球最大採礦業公司必和必拓(BHP Group)及英澳跨國礦業巨擘
力拓集團(Rio Tinto)去年9月底至今(截至1月15日)就有近三成進帳。期內,
世界第二大礦業公司淡水河谷(VALE)、銅礦商Freeport-McMorgan
(FCX)及英美資源集團(Anglo American)更分別飆升達六成、九成及四成


*銅價仍有一成上望空間*

  美國銀行(Bank of America)分析師在研究報告中稱:「在財政刺激和經
濟開放的大幅帶動下,美國和歐洲的經濟活動將顯著反彈。」該行上調銅、鋁、鎳和鋅的
2021年平均目標價,並預測銅價將在2021年內來到每磅3﹒96美元,距現價有約
10%上升空間。
  以上述五大礦業企業作為核心持股(截至2020年12月31日:佔組合逾35%)的貝
萊德世界礦基金去年亦錄得不俗增長,全年升33﹒29%,其中第四季進帳24﹒15%。
2021年,如疫情受到控制,經濟復甦理想,可以預期資原價格上漲,有望進一步帶動相關基
金造好。《東驥基金管理董事總經理 龐寶林》

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