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04/02/2021 08:23

《豪匯有期-陳健豪》澳元前景不太淡

  美匯指數自1月6日在89﹒2見底反彈、自1月11日起今在89﹒8-91﹒0區間橫行近1個月後終於有點動力,美元兌所有主要貨幣都走高,加上美國國債孳息率預期回升,有利美匯指數進一步反彈,其中兌歐元就反彈至兩個月高位。我仍維持早在1月初、美元只出現反彈的看法不變,維持只將沽美元、買外幣的理想價位定在91﹒7-92﹒5區間,不會對美元前景過分看好。
 
  美元反彈因市場認為美國從疫情中復甦的速度更勝歐洲,首先,歐元區去年第四季GDP從第三季的增長12﹒4%轉為收縮0﹒7%,而封城等措施,對零售銷售的影響較明顯,德國12月零售銷售就大跌9﹒6%。持續的封鎖措施預視今年第一季度經濟增長繼續被疫情拖累。另一方面,歐元區另一隱憂是疫苗分發及接種速度慢,對比英國近10%接種了疫苗,德國及法國只有不夠3%接種,雖然美國比例更低,但拜登明言他的目標是上任100日內有1億、近1/3美國人獲得接種,即接種速度將會加快,亦令投資者憧憬美國第二季的經濟增長步伐可能加快。另一方面,美國民主黨正嘗試加快通過1﹒9萬億美元的方案,由於參眾兩院都由民主黨控制,預期最終方案獲通過機會極高。而要進一步確認此看法,本周五(5日)的非農業新增職位數據乃市場焦點所在。雖然市場開始傳出看好美元的消息,但1﹒2010乃去年8月份高位、亦是8月至11月橫行整固的頂部,預期這次調整將在1﹒1850-1﹒2010之間完成,建議在此區間可以收集歐元,跌穿1﹒1600機會仍然不高。
 
  至於澳洲央行本年首次議息會後,宣布維持利率於0﹒1%及三年期國債孳息率目標不變,符合市場預期,但增加了1000億澳元的買債規模,希望谷經濟及谷通脹。我關注的重點有幾點:首先,央行重申在2024年前、預期通脹穩定在2至3%之前不會加息,其次,央行比較關注未來通脹及解決高失業率問題是目前的國家首要任務,去年第四季通脹只有0﹒9%,要通脹回升,央行未來需要先將失業率從6%跌至4﹒5%,才能令工資有上升壓力。執筆時澳元最低一度跌穿0﹒7580至0﹒7560,若美元可進一步反彈,預期澳元兌美元調整至0﹒7360-0﹒7460之間,可以慢慢收集,似乎在經濟未穩下,澳洲央行有意出口術盡量令澳元匯價在0﹒70-0﹒80之間,對經濟復甦最為有利。相對地,紐元兌美元更少負面消息,走勢甚至比澳元更值博,仍建議按計劃分別在0﹒7000及0﹒6820上方分2注買入,中線目標在前高0﹒7320甚至挑戰0﹒75水平。
《艾德證券期貨董事總經理 陳健豪》

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