結束了為期兩天的議息會後，昨天美國聯儲局公開市場委員會(FOMC)一如市場預期宣布加息0.25厘，將聯邦基金利率目標範圍上調到0.25至0.5厘。此外，在最新經濟預測中，聯儲備將今年聯邦基金利率目標上限中位數，由去年12月時預測的0.9厘大幅上調至1.9厘，預示當局在今年餘下每次議息會議都會加息。不過，明年再加息四次(每次0.25厘），將聯邦基金利率上調到約2.8厘後，2024年將會停止加息。
*聯儲局5月啟動縮表*
至於對就業、通脹及經濟前景的看法，聯儲局將今年實際GDP增長預測由4%下調至2.8%，未來兩年則分別維持在2.2%及2%。就業方面，當局預期今、明兩年失業率維持在3.5%，2024年則輕微上調0.1個百分點至3.6%。至於各界關心的通脹情況，聯儲局將今年整體個人消費開支(PCE)升幅，由去年12月份的2.6%上調至4.3%，未來兩年亦分別由2.3%及2.1%，向上修訂至2.7%及2.3%。
聯儲局主席鮑威爾表示，俄羅斯入侵烏克蘭對全球金融市場及經濟，以及美國經濟構成高度不確定性，但同時指出美國經濟表現強勁，在勞工市場緊絀及面對高通脹之際，當局認為未來進一步加息是恰當的，更預期最快在5月份開會時將會縮減資產負債表規模。
*俄烏緊張局勢有望緩和*
美元匯價未見受惠於聯儲局加息，其一當是聯儲局僅滿足加息幅度最低標準，而5月份開始縮表亦是市場預期之內；其次，俄羅斯入侵烏克蘭踏入第二十二日，兩雙仍處於膠著狀態，普京及部分俄羅斯官員，以至整個俄羅斯遭到西方全面制裁，俄烏雙方亦已進行了四輪談判，烏方表現有望達成和平協議，據報烏克蘭願意變成像奧地利及瑞典等的中立國，但仍會擁有自己的陸軍及海軍。俄羅斯則重申，莫斯科則希望基輔承認克里米亞屬於俄羅斯領土，以及承認烏克蘭東部的頓內茨克人民共和國（Donetsk People's Republic），以及盧甘斯克人民共和國（Lugansk People's Republic）獨立。雙方似乎都希望戰事盡快結束，尤其是普京！
*金價中期或下試1676*
所謂「解鈴還須繫鈴人」，一切由俄烏戰事對金融市場造成的負面影響，亦將因為俄烏戰事結束而消除，例如紐約及布蘭特期油皆回落至每桶100美元以下，金價本已對俄烏戰事表現冷感，昨天更因聯儲局加息而一度失守每盎司1900美元，低見1895美元，但其後迅速反彈並重上1900美元關口，在俄烏正式達成和平協議之前，金價仍有望守穩在1900美元以上，但俄烏戰事終將結束，金價以2月24日俄軍入侵烏克蘭當天所造的高位1974.5美元為短期主要阻力。
SPDR黃金ETF持倉自2月5日的1011.6噸開始持增加，到3月9日增至1067.34噸，但在其後的四個交易日有三天是減持的，截至昨天紐約市結束時，持倉降至1061.83噸。在聯儲局快將縮表及美元利率今年將會持續上升下，金價難以大幅攀升，相反，回穿1900美元的可能性較高，預料短期跌至1850美元的日線圖收窄三角形下降軌附近才有支持，更差的情況，金價中期將會下試2020年4月至今年1月形成的平底下降三角形支持位1676美元後才有支持。
*英央行憂陷薪酬旋渦*
今晚英倫銀行(BOE)將會公布議息結果，預期加息0.25厘，將指標利率上調至0.75厘。部分分析擔心，BOE加息可能導致英國陷入經濟衰退，原因之一是俄羅斯入侵烏克蘭之前，英國通脹率已經偏高，而英國家庭卻要面對半世紀以來，實際收入大縮水的處境，令人擔心英國可能陷入1970年代般的滯脹。不過，BOE無法影響國際能源及食品價格高企，部分決策委員擔心，物價高企會令薪酬上升壓力增加，而勞動力市場緊絀可能引發薪酬價格旋渦。其他委員則擔心英國經濟在今年下半年表現轉差，過度進取的加息行動更會導致經濟衰退。
至於英鎊匯價，目前兌美元維持在1.31水平，大約剛好處於1.20至1.40大型橫行區中位，本周一、二兩度下試1.3000後見支持，昨天強力反彈，若然BOE一如預期宣布加息並維持鷹派立場，匯價有望上試日線圖雙頂頸線1.3357，短期則料暫時維持在1.30至1.35之間波動。
《經濟通資深市場分析師 鄭廣復》
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