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蕭猷華畢業於加拿大約克大學經濟系,具有十多年證券及期貨業務經驗,現為多間機構給予投資建議。

28/03/2022 09:55

《套期保值-蕭猷華》鎳價大幅波動,後市何去何從?

  3月8日,LME倫敦金屬交易所期鎳價格升穿每噸10萬美元,較3月1日的2.5萬美元,升了3倍,市場傳出內地最大鎳礦青山控股董事長,因持有大量期鎳淡倉,疑有被「夾」倉之嫌。另一方面,有傳對沖基金伺機炒作俄羅斯因鎳出口受制裁,和新能源汽車對鎳需求大增,大舉狙擊空倉獲利。與此同時,LME指因市場價格出現不尋常波動,宣布暫時停止期鎳交易,直到月16日恢復交易後,連續幾個交易日出現跌停,最低曾經回落至2.8萬美元,上周四(24日)、上周五(25日)又連續觸及15%漲停。
  期鎳價格大起大落,主要原因是期鎳市場流動性一向不足,尤其最近出現很多的成交價格,都是高於漲停板或跌停板的幅度,倫敦金屬交易所不得不取消相關時段的交易。此外,由於缺乏成交量,很多參與者難以找到對手盤撮合成交,導致價格劇烈波動,間接令期鎳市場平台的對沖功能減弱,不少貿易商和下游企業正減少期鎳套期保值操作,令愈來愈多市場參與者離場。
  另一方面,期鎳價格急升,因市場擔心俄羅斯鎳出口受限、新能源汽車對鎳需求增加,令供應出現緊張,不過,俄羅斯鎳出口其實只佔全球大約5%,世界排名第三,第一是印尼、第二時菲律賓。印尼政府早前公布,今年將會加大鎳產量至140萬噸,基本能覆蓋今年新能源汽車對鎳的需求,預期第二季,中國對鎳需求的擔憂會逐步緩解,鎳價格亦有回落壓力。
《信誠證券投資服務董事 蕭猷華》
 
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。

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