《品中資－羅國森》新舊經濟股都可以買了？！

　　上日的品評提到，肆虐兩年多的新冠肺炎疫情，嚴重打擊內地的經濟活動。最近連上海和北京等大城市也爆發疫情，更加深經濟下行的壓力。
　　本來，內地的經濟結構已經逐步從固定資產投資過渡至內部消費，但疫情打擊了居民的消費意欲，想靠刺激內需推動經濟的如意算盤，今次未必打得響。因此，中央政府想再一次以基建來帶動經濟發展。
　
*基建股的「第三春」*
　
　　消息傳出之後，在港上市的基建股普遍造好。我形容，這次可能是基建股的「第三春」(第一春是2007年大牛市時，第二春則是2014年國家主席習近平提出「一帶一路」的構思之後)。
　　個別大型基建股，股價已經大落後，絕對有機會借此消息重拾升軌。但我認為，即使如此，也不宜以「大水漫灌」的方式投資基建股，最好是針對特定的受惠環節去選股。
　　本來，今次想跟大家挑選和品評這些基建股的，但五一長假前，內地又傳出一些關於房地產、供應鏈，以及平台經濟的利好消息，所以，今日我想繼續從宏觀層面，品評一下當前的投資環境，下次再跟大家品評個股。
　　兩年前這個時候，以平台經濟為主的一眾科技股，經歷了一次「野蠻式」上升。但去年初起，內地收緊對平台經濟的監管，這些股份就開始「冇運行」。用廣東話說，三日唔埋兩日，就有這些股份被指壟斷，又或資本無序擴張而被約談，甚至被罰款的消息，股價想好都難。
　　
*科技股已大幅調整*
　　
　　即使是龍頭的科技股(龍頭才有壟斷之嫌？)，股價也難逃大瀉，更何況是仍未賺錢的二線科技股？她們的股價，很多都已經從2021年初的高位，大跌五成或以上，有些更跌了八、九成。
　　但轉機出現了，那就是新一波的疫情。由於要採取動態清零的防疫政策；因此，每當有個別地區出現個案，內地政府都會採取嚴格的封控措施，即所謂的封城，但要封城，也必須確保市民的日常食品和必須品的供應。
　　想不到的是，內地居民就是透過先進的科技，便可以足不出戶，在這些平台訂購到日常所需，大大減輕了政府的負擔。
　　據報道，包括美團(03690)、京東(09618)在內的幾大電商平台，在上海和北京的疫情期間，竭盡所能調動騎手的運力，供應當地居民的日常所需，在緩解疫情的工作上作出不少貢獻。
　　就在五一假期前便傳出，由習近平主持的中央政治局會議提到，要促進平台經濟健康發展，完成平台經濟專項整改，常態化監管，出台支持平台經濟規範發展的具體措施。
　　市場的解讀是，監管和規範平台經濟發展是必須的，但這些措施要盡快完成。與此同時，又要推出一些可以加快平台經濟發展的措施。即是說，當監管的框架建立之後，就要再扶持這些企業健康發展，令她們在國民經濟中扮演重要角色。
　　消息傳出之後，假期前的港股便來了一次「報復式」反彈，尤以被打壓多時的科技股為甚，升幅動輒都逾一成，彷彿回到了2020年，或2021年初的光輝歲月。
　　不過，就只是報復了一天，當假期回來之後，這些科技股都只能在窄幅上落。從好處看，這些股份沒有回落，但從壞處想，她們的升勢不能持續，這到底是虛火，還是真的轉勢了？
　
*「兩條腿走路」最管用*
　
　　當我將基建股和平台股這兩宗事情放在一起去思考時，就深深感受到，中央政府現在是想用「兩條腿」走路呢！即是傳統的方法也要靠，新時代的方法更不能捨棄，這樣才能挽救正在下行的經濟。將之代入股票投資，我也肯定了，新舊經濟股都露出曙光了。
　　問題是這一刻就可以買，還是再等一下？是買最大型的科技股，還是二線的科技股？
　　我的看法是，整體中資股應該已經見底了，但短期內未必會大升，更不可以像2020年那般的升勢，但個別股份應該可以收集，準確來說是趁每次回落去收集，而我會以大型科技股為主，尤其是已有盈利者。
　　本欄的讀者應該知道，我的優先對象肯定是騰訊(00700)的。京東會是我的第二選擇，尤其當京東宣布派發特別股息。以0.63美元計，息率接近兩厘，比騰訊還要高呢！這也是第二隻大型科技股有息派呢！
　　至於其他的選股，下次再續。《經濟通通訊社資深分析員　羅國森》
　
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