港股終於出現顯著的反彈,似乎A股是主要帶動的因素。
不過,要留意的是美股雖然對港股的影響,不及A股,可是近日美股下跌,其實是來自中國的因素,多於加息的憂慮,因為中國的疫情雖然緩和,可是中國不少城市未全面復工復市,這令不少供應去美國的貨物出現滯留的情況,這其實令美國的通脹短期內會維持在高水平,無法回落,就算聯儲局深明此因素並非長期性,不會大刀闊斧單次會議加息四分三厘,可是物價持續高企,都會影響經濟情況。
加上中美之間的關係,好像有緩和的跡象,不過不少傳聞已久的協議,至今都無法落實,如中概股在美掛牌的審計問題何時解決,以避免中概股大規模在美國除牌,又或者美國是否會因應通脹問題,而取消部分中國貨品的進口關稅,這些因素都仍然存在變數,因此亦令投資者對中美的關係會否好轉抱觀望態度,反而憂慮如果全球兩大主要經濟體系無法「破冰」,全球經濟將會持續放緩甚至出現衰退的情況,同時由於物流會受到極大影響,生產及供應鏈亦會出現問題,通脹亦會因而持續高企,亦即是全球會出現滯脹的危機,這正是現時投資者如同驚弓之鳥的原因。
當然,中美兩大國家都意識到問題的嚴重性,所以相信兩國破冰的機會仍大,同時亦是市場仍然願意憧憬的原因,這亦解釋了為何恒指跌穿20000點總有支持,上證指數跌穿3000點總會出現反彈的原因,不過由於投資者等待中央推出大規模刺激政策已等了很久,同時期待中美關係明確破冰亦期待多時,故此如果沒有一些實質措施推出,又或者沒有明顯的成果給投資者看到,相信A股及港股亦只會在低位徘徊,即恒指在19000點會有不錯的支持,但突破21000點會十分困難,同樣地上證指數暫時難以重上3200點的關口,不過長期失守3000點的機會又不大。
《獨立股評人 陳永陸》
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