《拆局麒想－林嘉麒》中遠海控逆市收購供應鏈服務，仿效馬士基

　　波羅的海乾散貨運價指數周二(4日)跳升至逾兩個月高位，為8月1日以來的最高水平。BDI指數9月按月漲幅達到82.4%，創下2020年6月以來最大單月漲幅。主因是冬季的庫存補給較以往強勁，加上歐洲受俄羅斯石油運禁影響而減少進口，加上即將進入冬季，整體需求增長，歐盟各國開始增加冬季儲煤。另外，未來數月也是穀物等糧食的需求旺季，所以乾散貨運價未來數月仍可看高一線。相反，集裝箱航運價格持續走低，中國出口集裝箱(CCFI)9月底已跌至2328.31，一周續跌5.9%，距離歷史高位跌三、四成，航運股短期好景已不再。既然過去兩年當炒的氣氛已成過去，航運公司更要積極變革。
　　
　　中遠海控(01919)最新公布向中遠海運物流收購中遠海運供應鏈13.46%股權，藉以完善端到端服務網路。現金代價12.17億元(人民幣．下同)(約13.38億港元)，將以自有資金支付。中遠海控以集裝箱航運、集裝箱碼頭管理與經營服務為主，目標是以創新陸海一體化運營模式，為客戶量身定制多樣化的集裝箱供應鏈物流服務產品。集團上半年就成功發揮水路和鐵路資源優勢，為客戶提供「陸改水」、「陸改鐵」運輸替代方案，有別於同業今年上半年業績明顯放緩，集團期內營業額仍增加51%至2107億元(人民幣．下同)，股東應佔溢利更增長74%至647億元。
　　
　　講回是次收購中遠海運供應鏈，可說是集團整體長遠策略，目標是持續優化航線結構和全球網絡布局，打造穩定可靠的全球集裝箱運輸服務供應鏈。今次收購的中遠海運供應鏈是全程物流鏈與供應鏈服務平台，以平台結合物流產品達到全方位布局和全覆蓋的網路優勢，過程以風險把控，圍繞核心企業的採購與供應管理需求，通過採購、分銷、全程物流及供應鏈金融等創新業務形態，提供供應鏈(金融)管理一體化綜合服務。中遠海運供應鏈以「多式聯運不斷聯，高效運營不斷連，全程冷鏈不斷鏈」的全網路化的冷鏈物流服務和管理體系為目標，依託公司沿海、沿江資源優勢，推動「鐵、公、海」全國冷鏈網路的基礎設施建設，為客戶提供業務諮詢、金融服務、資訊支援、冷庫倉配等多環節、全過程的冷鏈綜合服務，現時有雙匯、雨潤、鮮易、眾品、永達、華英等國內外冷鏈客戶。事實上，現時物流配送最高難度之一是冷庫倉配等多個環節，既然中遠海運供應鏈已有相關經驗及技術，相信中遠海控入股後可得到更多的協同效應。再者，全球最大航運公司馬士基(Maersk)也是端對端物流服務供應商，相信中遠海控繼續以此目標發展也是大趨勢。另外，集團計劃購買15艘混能大型船舶亦標誌著公司向綠色轉型發力，估計未來更多改革動作，前景確實值得憧憬。
《元宇證券基金投資總監　林嘉麒》
　
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