比亞迪(01211)(深:002594)最新公布的第3季比亞迪盈利預期上下限為55.05億至59.05億元(人民幣.下同),若除以第三季的銷售量約53.72萬架計算,則每架車的淨利潤約為1.02萬至1.1萬元,這個數字遠比過去任何季度的銷售量及單車利潤為高。總計今年1至9月份的比亞迪累積盈利最少為91億元,這個數字已經比過去比亞迪三年(2019至2021年)的盈利累積總和還要高。
若保守估計今年第四季度集團能售出車數量60萬輛計算,則比亞迪的2022年全年利潤可能達至150億元,遠遠高於今年初時筆者多次在《經濟通》開市Good Morning財經直播節目中表示今年比亞迪筆者的最保守盈利估計超逾100億元以上更佳。假若估計屬實,以今日現時的比亞迪H股市價195元計算,2022年市盈率只得37倍左右而已,與Tesla的預期市盈率37.3倍很接近。
*三個在天堂,廿個在地獄*
以筆者所見,暫時全球的新能源汽車品牌之中,只有Tesla、比亞迪、通用五菱三家新能源車企錄得盈利。而香港投資者熟知的中國新能源汽車品牌例如蔚來汽車(9866)、小鵬汽車(09868)、理想汽車(02015)等在2022年上半年公布的業績中,平均單車虧損達到8.99萬元、6.37萬元和2.3萬元,(第三季度業績公司尚未公布),情況實在令投資者擔憂。
至於那些名氣略低於蔚、小、理,如零跑(09683);哪吒(2年虧42億);廣汽埃安(4年虧37億);北汽新能源(數年虧逾百億);小螞蟻、QQ冰淇淋;歐拉好貓、黑貓;華為的問界M5、M7;吉利之幾何、極氪、領克;紅旗的E-QM5;威馬(3年虧逾百億);創維汽車;長安新能源,奇瑞新能源……等等,現階段仍然係不斷虧損燒錢,不知何日見家鄉?上述虧損車企在過去四年間,累積的總虧損已經超過1000億元了,誰能夠笑到最後呢?真是天曉得。
《香港股票分析師協會永遠榮譽會長、國農證券董事總經理 林家亨》
*筆者持有上述比亞迪股份
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