大市自踏進11月份後，在沽壓漸收斂及買盤態度漸主動之下，市勢不但已完全擺脫反覆續尋底之弱態，且更漸進入中期跌浪後之急步反彈中，直到執筆一刻止計，本月大市在先低後高之形態主導下，恒指暫是由1日之低位14859點升至16日之高位18414點，即在短短12個交易日內，累積之升幅已達3555點，論幅度該已不算少，且上升步伐亦偏促，故技術上出現回吐乃正常現象，當然，由於恒指目前已漸升離1日之低位14859點，故即使市勢略見反覆及回調，惟本月之形態該仍可維持先低而後高，至於短期後市能否續創月內之新高，當需視乎資金之入市態度而定，簡單點說，大市如能保持熾烈之交投，在動力配合下，續尋頂形態該不變，惟一旦交投減縮，則需慎防大市會出現較明顯之調整。
*先上望18523點，惟50天線有失反彈或漸受限*
前中期跌浪是始自6月28日之高位22449點，至10月31日低位14597點止計，經過逾16周之反覆尋底後，大市累積之跌幅共達7852點，由於跌幅已不算少，加上大市已呈超賣，故只要稍有較利好之消息出現，已可成為大市反彈之借口，從技術上看，大市如能反彈跌幅之三分一，則首個上望目標該為17214點，如動力配合，大市能反彈跌幅之二分一，則另一個上望目標該為18523點，惟需指出，即使短期後市能續往上尋月內新高，但亦只屬中期大跌後之技術性反彈而已，由於利率仍會進一步上調及經濟前景不明，故整個大市完成反彈後，表現可能仍會再陷反覆。
再看移動線方面之表現，經過近兩周之大幅反彈後，恒指目前已成功重越20天線(約在16147點左近)及10天線(約在16853點左近)，且更進一步稍重越50天線(約在17184點左近)，單從技術上看，只要恒指能續穩守在上述三組平均移動線之上，再往上望的該為100天線(約在18827點左近)，但照目前之市況計，大市該會先進入急升後之消化及回吐之中，故現先關注50天線之防守性如何，需留意的是，一旦50天線有失，可能表示是潮大市之反彈已漸受規限。
*經逾16周反覆尋底，出現3至4周回升正常*
大市經過連續4個月呈先高後低之後，技術上終見明顯反彈，而經過逾16周之反覆尋底後，大市出現3至4周之回升乃正常現象，至於是潮反彈能否進一步伸延，則需視乎資金之入市態度而定。《香港股票分析師協會副主席 郭思治》(本欄逢周四刊出)
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