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現任工銀亞洲證券業務部分析師,專職負責撰寫每日早報,以及每周的股票或板塊分析等。
葉先生持有澳洲墨爾本大學商業學士學位,主要修讀經濟及金融科目,並持有香港都會大學(前稱「香港公開大學」)金融服務碩士學位,擁有超過15年的投資分析經驗,曾任職於多間知名金融機構,並不定期接受媒體訪問及在報章上撰文。

02/12/2022 15:24

《股海恒言-葉澤恒》多個利好因素將推動內地航運業發展

  內地經濟持續發展,進出口貿易平穩增長,對航運業的需求變得殷切。此外,內地政府推出政策支持航運業發展,加上在全球收緊航運業溫室氣體排放下,或減低全球航運運力,推動價格上升。因此,預料有利內地航運及港口業發展。
 
*內地海上貨運量持續上升*
 
  據行業數據機構中商情報網的資料,內地水路貨物運輸量持續上升,由2017年的66.78億噸,逐步升至去年的82.40億噸,年複合增長率5.4%。今年首季,內地水路貨運量按年升5.2%至19.34億噸。至於反映以貨櫃運輸為主的集裝箱吞吐量,則由2019年的26107萬,升至去年的28272萬,數據反映內地海上貨運需求持續增長。
 
*內地政策支持航運業健康發展*
 
  內地對航運業發展高度重視,中國國務院於今年1月發布《關於印發「十四五」現代綜合交通運輸體系發展規劃的通知》,提到要在2025年發展安全、便捷、高效、綠色、經濟的現代水運體系建設方面取得重要進展,同時要新增國家高等級航道約2500公里,基本連接內河主要港口。中國交通部聯合中國發改委等部門於2020年發布的《關於大力推進海運業高質量發展的指導意見》亦提出,由2025年至2050年,將分階段提升內地的海運業發展,目標在2050年,內地海運業能位居世界前列。
 
*國際關係緊張或推動原油及天然氣的航運需求*
 
  俄烏自年初爆發衝突以來,多個西方國家對俄羅斯實施制裁,英美歐洲等國更全面禁止俄羅斯能源進口,致使俄羅斯把能源出口轉向東移,令遠東地區的石油及天然氣運輸需求上升。據資訊供應商彭博估計,若歐洲對俄羅斯實施全面能源禁運,所需能源將由中東國家代替,而中印能源將轉由俄羅斯進口,令全球能源航運需求及距離增加。此外,歐美國家為填補俄羅斯供應缺口,可能會解除伊朗及委內瑞拉的能源出口禁令。因此,預料航運業需求的增加可令相關企業受惠。
 
*環保新規定將降低船速或棄老舊船隻*
 
  國際海事組織(IMO)於2018年通過全球首份航運業溫室氣體減排初步戰略,要求現有船舶要滿足船舶效能指數(EEXI),並要獲得國際證書。同時,要求5000噸以上的船舶自2023年開始需要進行每年的碳排放指數(CII)評估。據國際船運研究組織克拉克森估計,全球有超過11%的船隻船齡超過20年,而船齡介乎15至19年的船隻則超過16%。有關組織估計,大約四成船隻無法符合EEXI的要求。有關船隻可能需要在安裝有關減排設施前,把航速降低,以符合有關要求。據國際大型集運公司估計,航速降低將令全球運力出現至少5%的損失,更有部分公司估計損失至少達18%或以上。由於部分貨品,例如石油及天然氣,以及汽車等大型貨物的出口極度依賴航運,而在運力減少下,航運收費將會明顯上升,升幅將超過運力的損失。因此,有利航運業未來表現。
 
*總結*
 
  隨著內地貿易活動增加,預料內地航運貨物量將持續上升。同時,內地政府高度重視航運業的發展,目標到2050年能夠位居全球前列位置。俄烏衝突令歐美實施的制裁,將令國際能源運輸的需求及距離增加,加上新訂的環保規定,或令船隻降低船速,以及淘汰老舊船隻。因此,將有利內地航運業高質量發展。
《工銀亞洲證券業務部分析員 葉澤恒》
 
*筆者為證監會持牌人士,並無持有上述股份
 
*《經濟通》所刊的署名及/或不署名文章,相關內容屬作者個人意見,並不代表《經濟通》立場,《經濟通》所扮演的角色是提供一個自由言論平台。 

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