《品中資－羅國森》人工智能大戰，只有百度(9888)是贏家？

　　1月份升幅最大的藍籌股是阿里巴巴-SW(09988)(下稱阿里)和上次品評的比亞迪(01211)。踏入2月份，雖然形勢有點逆轉，但始終都是科技股跑出來。無他，因為2月份之後，市場開始炒作人工智能概念。由於百度-SW(09888)是內地最大的人工智能公司，因此，該股成為近日最熱捧的藍籌股之一。
　　美國人工智能公司OpenAI在2022年11月推出的聊天機器人ChatGPT迅速成為全球火熱的AI產品。ChatGPT通過學習和理解人類語言來進行對話，還會根據聊天的上文下跟用家進行互動，甚至可以撰寫郵件、劇本、文案、翻譯和代碼等，有望成為提高辦公和學習效率的工具。
　　綜合來說，這一代的人工智能，最大特點是擁有生成能力(Generated AI Content)，有機會協助人類處理很多工作(即是可取代很多工種？)，甚至可以跟人類交流，所以稱之為「聊天機械人」。據悉，截至2023年1月底止，ChatGPT的月活躍用戶已經突破了1億，成為史上用戶增長速度最快的消費級應用程序。
　　幾日前，百度正式宣布，自家開發類似ChatGPT的項目已經成熟，3月份之內會完成內部測試，即將對外開放，而該項目定名為「文心一言」，英文名ERNIE Bot。
　　百度的股價受這個消息刺激，踏入2月份的首個交易日就已經急升9%，收報144.3元。稍為整固之後，到了本周二(7日)，股價單日再彈升一成半，最高升至166.3元。但過去兩日股價出現回吐，昨日(9日)收報151.6元，比高位回吐大約9%。
　　去年底時，百度股價才不過111.7元，以高位計，短短一個多月，股價已經急升近五成。其實，百度股價在1月份已經蠢蠢欲動，只不過，升幅不太明顯，大約只有一成八，未為投資者注意。
　
*百度上市後一直潛水*
　
　　根據百度公布，她們的人工智能模型跟ChatGPT相類似，並擁有四層架構和全棧布局，包括底層的芯片、深度學習框架、大模型以及最上層的搜索等應用，其中「文心一言」位於模型層。
　　百度於2000年成立，起家業務或核心業務是搜尋引擎，並於2010年起參與開發人工智能，以提高搜尋效率。即是說，百度是內地最早開發人工智能的科技公司。事實上，百度的業務定位就是人工智能公司，這一點，百度在港第二上市的招股書中已經清楚指出。
　　只不過，這個定位沒有為百度股價帶來任何刺激作用。百度於2021年3月23日來港第二上市，招股價252元。但上市接近兩年了，股價從未升越招股價，即是俗語說的一直潛水。
　　去年10月31日是絕大部分股票的一年低位，百度也在當日創下73.7元的歷史新低。以昨日收市價151.6元計，百度從低位已經反彈一倍，但距離家鄉價252元卻仍有一大段距離！
　　到底今次人工智能熱潮是否百度股價的回魂丹？老實說，我沒有太大信心。首先，人工智能是百度的重點，甚至是最大賣點，正如我所說，在她來港第二上市的時候已經清楚知道，難道當時的投資者對此視若無睹？還是對百度的人工智能沒有信心？如果真的有信心，我不相信百度的股價可以疲弱到這個地步。
　　近日很多券商都有發表研究報告，不約而同指出，百度在人工智能的領域擁有多方面的優勢。「文心一言」具備跨模態、跨語言的深度語義理解與生成能力，並跟OpenAI的GPT模型類似。另外，百度擁有多個雲計算可用區、龐大的超算集群，旗下的智能雲又可提供不同計算需求。在大數據的良性循環下，有望變得愈來愈聰明，形成強者愈強效應。
　
*應用場景愈多愈著數*
　
　　另外，以專利數目計，百度無疑在內地是龍頭，而當聊天機械人與搜索引擎相結合之後，理論上可以提高搜尋效果，但最終用戶體驗才是關鍵。而簡單一句就是，到底「文心一言」能否商業化，即變現能力有多大，現階段仍然是未知之數。
　　另一邊廂，全球各大科技公司都在摩拳擦掌，紛紛競逐ChatGPT技術和產品。微軟3年前向OpenAI注資10億美元，最近更傳出，將追加百億美元投資。同時，該公司也正抓緊時間讓旗下產品與ChatGPT深度融合。而Google也宣布，將推出聊天機器人Bard，對標ChatGPT(只不過，Google的Bard出師不利，在宣傳片中答錯問題)！
　　內地方面，阿里的發言人證實，正在開發類似ChatGPT機械人，正進行內部測試；股王騰訊(00700)也靜靜地起革命。一時間，人工智能的聊天機械人大戰，有一觸即發之勢。
　　我認為，人工智能確實是未來科技的大趨勢，也可以應用在不同的領域，因此，擁有愈多「場景」的公司，優勢才可以突顯。百度的場景主要集中網上搜尋和智能汽車，深度和廣度未必夠騰訊和阿里。因此，這場人工智能大戰，應該不只百度是贏家，從投資角度，我寧願加注兩大龍頭，即騰訊和阿里呢！
　　最後提一句，筆者下星期外遊，本欄會暫停兩期。《經濟通通訊社資深分析員　羅國森》
　
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