《思前想後－郭思治》恒指恐退守兩萬關，若沽壓收斂或現技術反彈

　　由於大市已開始步入2月份之下旬，故技術上將漸受即月期指轉倉及結算等相關活動所主導，而直到目前一刻止計，本月大市之形態仍暫屬先高而後低，恒指暫是由2日之高位22311點跌至22日之低位20344點，即月內之波幅已再稍擴闊至1967點，論波幅該只屬一般，惟月來大市之成交金額持續萎縮，故在交投日趨淡靜下，大市之波幅一般均會稍偏細，即是說，1967點之波幅或已可滿足月內之所需，另外，本月高低位之相距為19個交易日，該已可滿足慣性之所需，故只要沽壓稍收斂，大市走勢該可漸呈整固，甚至出現技術性反彈，從技術上看，大市暫時較關鍵之支持該為250天線(約在20029點左近)，而首個上升阻力則為50天線(約在20787點左近)及10天線(約在20960點左近)。
　
*已回調三成或已滿足所需，欲擺脫弱態須重越50天線*
　
　　拉闊一點看，大市自去年10月31日低位14597點開始之中期升浪，暫該已見頂於今年1月27日之高位22700點，經過逾12周之大幅急升後，恒指累積之升幅共達8103點，論升幅確實已不算小，故一旦買盤不繼，定必引來伺高回吐之沽壓，而自1月27日高位22700點開始之回調，至2月22日低位20344點止計，在短短3周左右，恒指累積之跌幅共達2356點，相對8103點之升幅計，即大市已回調升幅之29%，論跌幅雖只屬一般，但在一片淡靜之市況中，由於沽壓並不明顯，故29%之跌幅或已可滿足大市回調之初步所需。
　　再看移動線方面之表現，大市自1月27日高位22700點開始之調整，在回吐沽壓主導下，恒指已相繼跌穿20天線(約在21413點左近)及10天線(約在20960點左近)，且10天線亦已跌穿20天線，在在顯示大市之反覆仍在持續，在沽壓不斷滲著湧現下，恒指更於21日開始正式跌穿50天線(約在20787點左近)，雖暫未呈現跌離之趨勢，惟對大市而言，技術上已再呈警號，因一旦50天線失守，其時另一個防守據點將退守至250天線(約在20029點左近)及20000點大關，故大市如欲擺脫不斷反覆尋低位之弱態，恒指必須先成功重越50天線(約在20787點左近)並穩守其上。
　
*中移動目標直指65元，息高估值偏低可中線持有*
　
　　大市雖仍持續反覆偏軟，惟中移動(00941)之表現卻一直示強，在買盤不斷吸納下，中移動股價周來已創年內新高，一旦成功升越60元，目標直指65元，以現價計，中移動之市盈率僅8.1倍，論估值確仍有偏低感，加上有近8厘之股息，該屬中線投資之首選，由於集團現金流相當穩定，加上今年派息比率將由60%增至70%，故仍可繼續持貨作中線投資。《香港股票分析師協會副主席　郭思治》(本欄逢周四刊出)
　
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