自俄烏爆發戰爭以來,國際石油市場已出現新的變化。以往,歐洲是俄羅斯最大的原油入口國,每天進口高達400萬桶,由於俄羅斯與歐洲擁有地理優勢、完善的輸油管,可省卻成本高昂的海上運輸。不過,自從歐盟、美國制裁俄羅斯、實施限價令之後,俄羅斯出口往歐洲的原油已大幅降低,只有每日數十萬桶。
俄羅斯石油不愁沒有出路,發展中國家印度,已經成為俄羅斯第二大原油入口國,每日進口200萬桶,僅次於中國的250萬桶左右。俄烏戰事之前,印度幾乎沒有進口俄羅斯石油,但在過去1年內,印度用低廉價格和大折扣,從俄羅斯入口原油,平均入口價格低於布蘭特期油約12美元。與此同時,印度減少對沙特阿拉伯原油的進口量,但中國對沙特原油的入口就有所增加。
總括而言,石油貿易已在洗牌,預計即使俄烏戰事解決,石油貿易格局上亦不會改變,亞洲買家中國和印度,絕對是石油貿易上的贏家。故此,雖然近日國際油價普遍橫行,但中石油(00857)、中石化(00386)、中海油(00388)股價持續上升,大家明唔明?
《信誠證券投資服務董事 蕭猷華》
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