去年,俄烏爆發戰爭,俄羅斯作為全球最大天然氣供應過,價格曾升至歷史高位,每100萬英熱單位為9.5元(美元.下同),然後輾轉回落,上月22日,曾經一度跌穿2元,至1.97元左右,主要由於歐洲天然氣庫存充裕,和今年冬季沒有想像般那麼寒冷,導致需求不及預期。
然而,筆者認為現水平的天然氣期貨、相關ETF,可趁低吸納。首先,天然氣價格由去年的歷史高位9.5元,跌至2元,累計跌幅八成,利淡天然氣的因素在價格上已經充分反應。其次,內地復常,經濟復甦,能源需求增加,而且歐洲亦會趁低價補充庫存。另一方面,從歷史數據上,過去10年天然氣價格甚少低於2元,即使有低過,亦很快作出反彈,所以筆者認為現水平2.5元,可先入第一注,如果有機會跌近2元,可入第二注,中、短線部署皆可,短線目標看3.3元。
《信誠證券投資服務董事 蕭猷華》
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