《港股偉論－黃偉豪》國家大力推動內需消費，艾德韋宣增長潛力大

　　內地兩會已經閉幕，今年重點除了政府工作報告中對整體經濟的定調，以及上周在本欄中提及的國企改革概念外，筆者認為消費亦是今年重中之重。政府工作報告中提及，今年首個重點是著力擴大國內需求，並要「把恢復和擴大消費擺在優先位置」，內需消費板塊值得關注。說到內需消費，業務概念較為特別、在大中華區為高端奢侈品牌提供體驗營銷服務的供應商--艾德韋宣(09919)，中長期前景料可看高一線。
　
　　作為內地最大的時尚品牌體驗營銷集團，艾德韋宣累計服務全球知名品牌客戶逾550家，包括知名中高端時尚品牌、汽車品牌及中國本土品牌，其中CHANEL、DIOR、LOUIS VUITTON、HERMES、PRADA及TIFFANY等國際知名品牌更是長期合作夥伴。於2022年，行業市佔率進一步上升至10.0%，排名全國第一。
　
　　去年受內地疫情嚴重及防疫政策偏緊的影響，大部分客戶被逼取消或延遲大型營銷活動及展覽，令艾德韋宣業績受到衝擊，特別是上半年業績表現，2022年上半年虧損849萬元(人民幣．下同)。但隨著內地於去年下半年逐步優化防疫政策，再加上集團執行能力強，下半年業務出現強勁的復甦能力，於內地完成逾130個活動，帶動下半年轉賺3212萬元，全年純利則達2363萬元。集團同時宣布派末期息1.32港仙及特別股息9.38港仙，連同去年11月派發的特別股息12港仙，2022財年股息達22.7港仙，較2021財年的9.96港仙，多出1.3倍。以執筆時約$1.26去計算，股息率達18.0厘，息率吸引。而事實上，集團亦有約3億元淨現金，未來可用作併購或再派特別息之用，財務狀況健康。
　
　　由於內地經濟今年逐漸全面復常，除了所有大型營銷活動及展覽將能恢復舉辦外，內地消費復甦亦有望為品牌營銷帶來爆發性增長，預期集團今年能回復高速增長的勢頭，前景看法樂觀。
　
　　除此之外，艾德韋宣更把握內地數字化發展的機遇，努力拓展直播電商及元宇宙營銷。於去年，集團已完成多個線上月發布會，例如:新客戶人頭馬的全方位數字營銷服務，及上海灘元宇宙營銷服務等；同時為快科技、與百度網訊等合作亦有望拓展新的業績增長點。另在IP拓展方面，上海設計周創造收益文化及體育產業，2022年已有貢獻，預計2025年共逾7萬億元；且今年集團亦預計重新舉辦2022年推遲的環法和西甲俱樂部賽事，2023年增長可期。在國家大力推動內需、內地消費復甦，以及發展數字經濟等政策配合下，相信集團中長期增長潛力大，投資者不妨多加留意。
《中薇證券研究部執行董事　黃偉豪》(本欄逢周四刊出)
（筆者無持有上述股份）
　　
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