《海納智見－荀玉根》從全球價值鏈看中國製造業優劣勢

　　《當前經濟工作的幾個重大問題》指出要加快現代化產業體系建設，抓住全球產業結構調整新機遇。製造業是現代化產業體系的支柱，在新一輪科技革命下構建現代化體系必需依靠強大的製造業。本文在總量視角研究中國製造產業在國際中的地位與優劣勢。
　
　　總量上看，中國製造業已實現規模優勢。2004至2021年間，中國製造業增加值年複合增速達12.8%，分別在2007和2010年超過日本、美國，規模居世界第一。結構上看，中國製造業產業體系完備，但高端製造業仍薄弱。當前中國是全球唯一擁有全部工業類的國家，根據《2020中國製造強國發展指數報告》，中國製造業整體水平處全球第四，但質量及結構指標僅列第七和第四位，中高端製造業在整體製造業中佔比相對較低。當前隨著製造業數字化、智能化程度不斷提升，重構了全球價值鏈中製造環節的創新功能、增值能力和要素投入，製造環節在全球價值鏈中的地位也隨之提升。在製造環節在全球價值鏈中的相對地位上升的背景下，發達國家已開始重視製造環節，支持製造業回流的政策不斷出台。
　
　　2000年以來中國製造業經歷三階段:(1)2000-2007年深化參與期:製造業後向參與度由18%迅速上升至25%，對應價值鏈位置由0.7下滑至0.5；(2)2010-2018年轉型升級期:中國製造業中間品出口比重開始提升，對進口中間品的依賴度下降，對應價值鏈位置由0.6上升至0.9。(3)2019-2021年受疫情衝擊、中美貿易摩擦加劇等國內外因素影響，製造業位置也由2018年的0.9降至2021年的0.8。中國所處價值鏈位置與傳統製造強國差距縮小，但近年來全球價值鏈上游競爭日益激烈，價值鏈攀升難度加大。隨著中國製造與發達國家在產品與產業重疊度上升，2018年來中國價值鏈地位有所下滑，而美、日自2014年以來地位則回升，德國受疫情打擊較大下滑明顯。從綜合了各生產要素後所反映的相對份額優勢看，中國製造業競爭力整體全球領先但中高端尚不及德日，優勢主要依靠集群效應拉動，中高端製造實際產品競爭力弱於德日。
　
　　中國製造應兼顧「揚長」和「補短」。從行業層面測算ADB和OECD分類下細分製造行業的貿易比較優勢，可以發現近年來中國在技術、資本密集型行業的競爭優勢開始顯現，主要涉及傳統領域(機械設備、化工)和新興技術領域(電氣設備、計算機、電子及光學設備)。具體看，新興技術領域方面，2018年中國在新興技術行業的直接出口比較優勢指數均超2.8，已具備極強的直接出口優勢；傳統高附加值領域方面，中國憑藉產業集群優勢和製造業基礎，與發達國家差距日漸縮小，如機械設備(2018年直接出口比較優勢為1.4)、化工行業(1.1)。但是，中國在部分設備零部件和高技術等領域仍存在短板，主要涉及計算機、電子及光學設備、機械設備等高端設備製造中的關鍵零部件，以及醫藥製品等。未來隨著政策支持培育壯大製造業薄弱產業，中國製造業有望向揚長處和補短板兩方向持續發力，進一步鞏固製造業優勢產業的領先地位，培育壯大薄弱產業。
　
風險提示:數據庫缺失和偏誤帶來計算誤差；製造業政策不及預期。
　
《海通國際A股首席策略分析師　荀玉根》
　
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