《神州經脈》內地過去一周連番出招全面救市，先有人行減息及定向降準「雙重放水」、養
老金入市新方案、中證監於周三（１日）晚間再連夜發布三道救市金牌，包括發布券商兩融業務
管理辦法，允許券商自主確定強制平倉線；拓寬券商融資渠道，短期公司債券試點擴大至券商；
以及降低Ａ股交易費及過戶費３０％…等。而針對市場對期指惡意做空股市的說法，中證監昨晚
（２日）再發聲維穩，表示針對跨市場操縱的違法違規線索進行專項核查，涉嫌犯罪的，堅決移
送公安機關查辦。另外，有消息指中金所今日已臨時暫停了１９個賣空帳戶，而疑似國家隊亦出
手護盤，上交所數據顯示，四大藍籌ＥＴＦ四天遭淨申購，市場認為是匯金出手護盤。
救市招數一浪接一浪，惟仍未能阻大盤跌勢，滬深股市今早大幅低開，曾急插逾７％，最低
見３６２９﹒５６點，午盤跌幅收窄至逾３％，而滬深股指期貨午後全線上揚，加上保險、券商
股拉升，滬綜指一度倒升，重返３９００點關，不過，２點後再度殺跌，滬綜指全日收挫
５﹒７７％，報３６８６﹒９２點，失守３７００點關，再創逾３個月新低，本周累挫１２％。
滬綜指過去三周累計下跌２８﹒６％，創Ａ股１９９２年以來最大三周跌幅。
兩市交投續縮減，滬深兩市總成交額１１５３１﹒５億元（人民幣．下同），較昨日
（２日）的１２８８２﹒８億元減少１０﹒５％。其中，滬市成交額為６４８０﹒５億元。
國信證券表示，救市已經不只是中證監一個監管部門層面的事情，必然上升到國家級層面。
國務院總理李克強已結束歐洲訪問回國，預計印花稅下調、ＩＰＯ暫停、社保資金加速入市等重
大政策出爐可期。更為重要的是，一旦開始上升到國家金融安全的層級，不排除國家主席習近平
作為國家安全領導小組組長啟動應急機制，出台更為嚴厲的金融穩定政策。國信證券稱：「信習
李，現在就是底部！短期看大盤有２０％反彈，如果周末政策超預期，反彈高度將進一步打開。
」
＊中金所對股指期貨差異化收費及嚴打蓄意做空＊
中國金融期貨交易所官方微博指出，為抑制短線過度交易，中金所決定對滬深３００等三大
期指合約按照報單委託量差異化收取交易費用，擬於８月１日前實施。同時，將對各合約交易量
、持倉量前５０名的客戶進行重點排查，防範和打擊蓄意做空行為。
中金所指出，將嚴厲查處市場操縱等違法違規行為，維持市場正常交易秩序。希望廣大投資
者在防範風險的同時，理性參與期指交易。
中金所稱，６月１５日以來，三大期指合約日均成交量３２４﹒６５萬手，較上半月增長
２４％；期現貨基差及其波動加大；以程序化交易為代表的量化交易已佔到總交易量的５０％以
上，對期指帶來一定的影響；儘管國內不存在國外現貨市場上所謂的「裸賣空」，但反映出短線
投機氣氛加劇。
從持倉結構看，券商、基金公司、保險機構、信託公司及境外合格機構投資者（ＱＦＩＩ）
和人民幣境外合格機構投資者（ＲＱＦＩＩ）等為代表的機構，主要以套保為目的，賣持倉規模
較大，近期買持倉略有增加，賣持倉明顯減少。以符合投資者適當性要求的個人和一般法人為代
表的投資者，買持倉規模較大，近期個人多空持倉均減少，一般法人賣持倉減少。
＊中證監稱相應減少ＩＰＯ發行家數及籌資金額＊
針對市場人士提出應暫停ＩＰＯ救市的觀點，中國證監會新聞發言人張曉軍於例行新聞發布
會表示，企業通過ＩＰＯ募集資本金是資本市場的基本功能，考慮到近期市場情況，證監會將相
應減少發行家數、籌資金額。７月上旬已安排１０家企業ＩＰＯ，籌資金額也會較６月減少。
另外，張曉軍表示，多舉措引導長期資金入市，完善資本市場投資者結構，是一項長期工作
任務，證監會一直積極支持養老金、保險資金、ＱＦＩＩ、ＲＱＦＩＩ等境內外長期資金入市。
他表示，在引入境內長期資金方面，除基本養老保險基金投資管理辦法近期已公開徵求意見
，機關事業單位職業年金辦法也已下發。在引入境外長期資金方面，ＱＦＩＩ額度從８００億美
元擴大到１５００億美元，ＲＱＦＩＩ試點從香港擴展到新加坡、倫敦等１３國家或地區，投資
總額度合計９７００億元人民幣，同時，內地與香港基金產品互認也於７月１日正式實施。
張曉軍表示，證監會正會同相關部門積極完善ＱＦＩＩ、ＲＱＦＩＩ及ＱＤＩＩ制度，修訂
整合相關法規。下一步，將繼續加快推動各類長期資金入市，努力推動各類長期資金與資本市場
實現良性互動發展。
＊證金公司增資擴股維護資本市場穩定＊
中證監新聞發言人張曉軍今日表示，證金公司將進行第三次增資擴股，此次增資擴股幅度較
大，由現有股東進行增資，此次增資擴股後，證金公司註冊資本從
２４０億元，增資到近１０００億元，增資擴股後，還將多渠道籌集資金用於擴大業務規模，維
護資本市場穩定。
＊中證監嚴打造謠傳謠行為＊
中國證監會新聞發言人張曉軍於例行新聞發布表示，下一步將會同公安機關嚴打造謠傳謠行
為，目前已集中部署了三宗涉及媒體、個人等編造股民炒股虧損後跳樓等虛假信息的案件。
張曉軍表示，近期市場波動較大，一些不法分子編造傳言擾亂市場，甚至成為做空工具，通
過造謠傳謠影響市場獲取不法利益，下一步證監會將嚴密跟蹤網絡輿情，安排專門力量進行線索
調查、篩查，並會同媒體主管單位嚴打造謠傳謠、編造虛假信息的行為，使謠言亂市者付出沉重
代價。
他表示，希望媒體、個人不刊載、傳播沒有事實根據的謠言、消息，共同維護市場秩序，也
希望投資者理性、獨立判斷，不輕信盲從，避免利益受到損失。
＊人行開展２５００億元中期借貸便利操作＊
１４家金融機構中期借貸便利３８４５億元今日到期，其中１１家金融機構提出了續做申請
，人民銀行滿足了這些金融機構的流動性需求，當日開展中期借貸便利操作２５００億元，期限
６個月，利率３﹒３５％，以保持銀行體系流動性合理充裕，同時繼續引導金融機構加大對國民
經濟重點領域和薄弱環節的支持力度。
＊中國保險投資基金獲批主投基礎設施總規模料三千億＊
國務院批復中國保險投資基金設立方案，要求基金對接國家重大戰略和市場需求，主要投向
基礎設施建設，帶動社會有效投資，支持實體經濟發展，打造增加公共產品和公共服務新引擎的
重要舉措。
根據方案，基金總規模預計為３０００億元人民幣，首期１０００億元，存續期限５至１０
年，投資期後可發起設立後續基金。基金主要向保險機構募集，保險機構出資不低於基金總規模
的８０％。基金採用有限合夥制，設１名普通合夥人和若干有限合夥人。（ｂｉ）
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