【月結－八病九痛】多個板塊估值吸引可長線投資，內銀股不宜憧憬

　　《經濟通通訊社記者周湛權、馮松興３１日報道》中央救市不力，港股八月病入膏肓，過去
一個月港股多個板塊「淪陷」，內險、汽車、內房、內銀等股份無一倖免。踏入９月份，專家認
為大市未有利好消息，投資者不宜作過短線買賣，長線投資者現時卻是「買貨」的時候，不少股
份由於累積不少跌幅，現價估值已達吸引水平。

＊中央料續投資基建，內銀受累呆壞帳增＊

　　新鴻基金融財富管理策略師溫傑對《經濟通通訊社》表示，雖然９月份大市仍然看淡，投資
者不宜短炒，惟希望作長線部署的投資者，建議可以買入基建股份。因為中央政府在希望改善經
濟的前提下，會加大對基建的投資。當中成為跌市火車頭的中交建（０１８００）現價回落至四
月大升市前的水平，估值吸引。
　　一中證券高級分析員徐滿光對《經濟通通訊社》表示，內銀近期業績一般，壞帳問題成憂慮
之一，不宜沾手。若投資者憧憬人行再降息或降準，可考慮內險或內房。
　　溫氏認為，不排除內銀股壞帳比率，會隨著經濟下行以及股市下滑而上升，因此將不利於內
銀股股價表現。

＊內險股料受惠減息降準，首選平安保險＊

　　成為跌市重災區的內險股份，溫氏認為市場過分擔心內地保險公司的投資收益會被Ａ股大跌
所拖累，因此現價有超賣之嫌。早前公布業績的平保（０２３１８）半年多賺６２％，壽險業務
規模保費達１７２７﹒５億元人幣，按年增長１６﹒５％，因此基本面不俗。投資如現價買進，
預期年底前能重上５０元，２９元止蝕。另外，半年多賺八成的新保（０１３３６）亦是不錯之
選，預期上望年尾前目標價４０元，穿２３元止蝕。
　　徐滿光認為內險無論面對減息或降準均可受惠，建議考慮買入龍頭平保，建議於３５元水平
買入，待回升至４１元水平沽走。

＊中資電訊股強勢，電訊設備商亦可吼買＊

　　早前釀改革重組的中移動（００９４１），溫氏認為其上升空間未必大。現時市場有太多令
市場焦慮的消息，重組概念不如以往一樣有巨大吸引力，加上公司受到加快網速、減價以及營改
增的拖累，其股價升幅將受到限制。不過，由於電訊商加大投資，將有助帶動電訊設備商營利增
長，從事設計、開發、生產、分銷及安裝各種先進的電信設備的中興通訊（００７６３），溫氏
認為１４元左右可以吸納。
　　徐滿光認為近期電訊股業績不俗，中電信（００７２８）於大跌市中股價幾乎橫行，可見中
資電訊股十分強勢。雖然中央對電訊商有「提速降費」要求，但４Ｇ上客量不斷上升而且數字可
觀，或可做到薄利多銷。三大電訊商中，他建議買入聯通（００７６２），因業績較其餘兩間亮
麗，建議１０元以下收集，於１２元水平沽走圖利。

＊內房股有國策支持，金九銀十傳統旺季＊

　　受到央行雙降影響，加上內地一線城市房產市道銷情不錯。溫氏認為只要股市波動不波及樓
市，一些外債佔比較少的內房股份將可得到受惠，其中他建議投資者留意中海外（００６８８）
以及潤地（０１１０９），認為兩者短期內上望２７﹒１元及２１﹒８元。
　　徐滿光認為內房會是中央推動ＧＤＰ增長之重要棋子之一，國策一直支持內房，有關政策不
斷放寬，加上傳統於９月及１０月（金九銀十）內房股有較大機會受捧，他建議於２１元以下買
入，若能於２０元轉格位買入則更好，料２４元橫行區會有較大阻力。