《經濟通通訊社８日專訊》花旗集團發表報告指，雖然長建（０１０３８）及電能
（００００６）昨日公布調高合併換股比例，由電能股東每股換１﹒０４股長江基建，加碼至
１﹒０６６股，同時長建派發特別股息亦調高５０％至７﹒５元。
花旗認為加價幅度仍不足夠令小股東通過，因新價只較９月８日收市價有４﹒３％溢價，亦
較合併消息曝光後昨日收市價只有１﹒４％溢價，並不吸引。
花旗認為，合併換股比例最少有１﹒１至１﹒１２才可望獲電能小股東於１１月１６日至
２０日第三周投標通過。若低於此換股水平，料交易告吹，較看好長建多於電能。
花旗予長建投資評級「買入」，目標價７４元，電能評級為「中性」，目標價７５元。
另外，花旗又指，特別股息增至７﹒５元，相當於派發２９３億元，等同長建及電能總毛現
金７５０億的３９％。根據現時法規，有關交易要獲通過，需要７５％股東支持，及不多於
１０％股東投反對票。若交易告吹，新合併計劃至少要一年後才可再提出，即明年９月８日之後
才可有新建議。（ｃｙ）
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