《經濟通通訊社24日專訊》長建(01038)與電能(00006)今日舉行股東特別
大會,表決合併建議。長建於早上11時半先舉行股東特別大會,而電能於下午二時半舉行。昨
日集團公關部表明,不設傳媒採訪時段。
現場有小股東表示,希望合併後資產值加大,有利海外收購,對公司前景看好。亦有另一持
有電能股份30年的小股東表示,合併後前景會較好,但認為換股比率達到1﹒1才是合理水平
,對於集團未有再上調換股比率表示無奈,但認為投資要看長線,暫時「蝕底」都會接受。
早前多間大行唱淡,認為通過的機會微,獨立投票顧問ISS及Glass Lewis批
評,換股比率比手低,ISS認為1﹒09-1﹒2才來合理的換股比率;集團由最初每股電能
可換1﹒04股長建,上調至1﹒066股,同時特別息增加至7﹒5元,冀增加通過的機會。
有關該交易必須得到至少75%的少數股股東同意方能落地。同時,若持反對意見的少數股
股東超過10%,這筆交易也會泡湯。
*分析員料若合併告吹,兩公司股價跌*
早於9月8日,集團公布將長建及電能合併,兩間公司規模達131億美元,長建得到電能
實業的87億美元現金及其等價物,並整合兩公司在全球11個項目持有的權益。交易完成後,
李嘉誠旗下長和(00001)將持有合併後公司49%的股份。
對於獨立機構投資者顧問ISS建議,每股電能換成長建股份比率提高至1﹒09至1﹒2
倍。大和早前發表報告認為,現時方案1﹒066的換股比率不會被提高,相信在合併的情況下
(而非私有化)的市盈率估值合理;而每股7﹒5元的特別息同樣合理,因長建每股盈利將會受
5﹒5%的稀釋。
假若合併不成功,該行估計長建和電能的價值將會在未來12個月,分別下跌26%及
35%。不過,長建的影響只會是短暫的,因為其強勁的併購活動,有融資的空間。(wc)
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