《經濟通通訊社25日專訊》大和總研發表報告指,長江基建(01038)及電能實業
(00006)合併計劃被股東否決,令電能走向價值受損之路,料電能價值減少13%,即使
電能分派所有現金,其價值亦受損7﹒5%。
大和降電能評級至「持有」,目標價由75元降至70﹒5元。
另外,大和認為,由於再提出合併最快要待明年9月8日,不論於合併憧憬或派息的憧憬方
面,料電能價值受損幅度為7﹒5%至13%,因電能持有大量現金達678億港元,未有好好
動用帶來股本回報惡化,料長建相對電能股價比率會出現下跌,料明年再有合併機會不大。
該行料電能有可能分派大量股息,按目前股價,價值減損9%,撇除現金價值電能每股料值
45﹒15元,反映股息率7﹒8%,當中假設電能純派息及盈利上升有限,而電能股息率料高
於港燈--SS(02638)。
報告又指,電能合理股息率應為6﹒9%,料撇除現金價值,電能股價會跌12%。
(cy)
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