【月結－五窮再現】匯控看５０元防守力，營改增推出關注建行平保

　　《經濟通通訊社記者周湛權、馮松興２９日報道》港股季績期已近尾聲，但５月仍有個別重
磅股將公布季績，加上中國將於５月１日正式實施「營改增」，證券專家對有關板塊、業績以至
「深港通」炒作概念有不同看法，並建議一些策略作應對。

＊騰訊１５８元吸納，博業績公布前炒上＊

　　匯控（００００５）、港交所（００３８８）及騰訊（００７００）將相繼於５月公布業績
。群益證券（香港）董事曾永堅對《經濟通通訊社》表示，這三間公司之中，惟獨騰訊仍有理由
看高一線。日前ｆａｃｅｂｏｏｋ業績表現強勁，令到科網板塊造好，「股王」騰訊４月曾高見
１６７﹒２元見一年高。曾氏對其首季業績保持樂觀看法，但認為現時預測市盈率大於３０倍，
除非有更重大的策略性合作出現，才會令股價有突破，短期靠業績難以對股價有大催化作用。他
認為，騰訊會隨大市上落，支持位在１５５元。
　　加多利證券分析經理徐滿光對《經濟通通訊社》表示，看好科網龍頭騰訊將於５月１８日公
布之業績表現，該股近月走勢強勁，建議可待大市回落時以１５８元吸納，博業績前有買盤追入
。
　
＊匯控業績料無驚喜，關注司法事件進展＊

　　匯控本月終現炒風並重上５０元大關，公司一度被傳管理層或啟動股份回購，不過曾氏認為
匯控首季業績（５月３日公布）不會有驚喜，認為市場將較關注其於歐美的司法事件進展，留意
會否為公司帶來新的風險。加上英國脫歐危機存在，股價５月未必穩守５０元。
　　徐滿光指出，渣打（０２８８８）按季由虧轉盈之業績大家有目共睹，他預料將匯控季績不
會太差，建議可於５０元至５１元買入。

＊深港通料下季才開通，港所先獲利回吐＊

　　早前傳深港通或將於７月推出，不過曾氏認為此消息已反映於港交所（００３８８）股價之
上。事實上，港交所４月已累升不少，他認為，現價是應該獲利回吐的適合時機。
　　徐滿光對港交所業績則不抱太大期望，因港股首季成交淡靜，近日股價回升至２００元水平
因市場對「深港通」有憧憬，他認為要待第三季尾至第四季才會推出，因８月才推收市競價時段
，相信是希望提升港深兩地交易機制一致性後才推出。他建議待股價回落至１９３元才收集。

＊營改增５月正式實行，留意建行及平保＊

　　國務院總理李克強稱為「供給側結構性改革重頭戲」的營改增全面試點，將於５月１日正式
實施，涉及建築業、房地產業、金融業、生活服務業。市場關注房地產業的影響，因為主要成本
支出－－土地不計入銷售額，對內房屬重大利好。但曾氏認為，投資者不應忘記內地樓市的調控
政策，是為左右內房股價表現的重大因素，他認為中海外（００６８８）、潤地（０１１０９）
等股份現價已達合理狻利水平。
　　而由於今次營改增全面試點納入銀行、保險、券商等金融業，民生證券測算，１６家Ａ股上
市銀行料受惠營改增減稅９３３億元人民幣，佔上市銀行利潤總和的７﹒７％，利潤提升作用明
顯。不過，曾氏認為內銀資產質素欠佳，市場關注次季內銀的不良貸款會否惡化，以及銀行會否
受累淨息差收窄等，因此亦看淡該板塊表現。
　　徐滿光較看好內銀，原因是目前估值吸引，建議投資可留意建行（００９３９），於四大內
銀中盈利料較高且壞帳較少，可於４﹒９５元水平吸納，目標價５﹒４元。他對內險的看法則較
謹慎，因滬指目前於三千關拉鋸，限制內險投資收益增長。內險中較看好平保（０２３１８），
若平保有機會回至３５﹒５元便可考慮買入，目標價４０元。