《經濟通通訊社３１日專訊》瑞信發表研究報告指，聯想控股（０３３９６）全年業績比預
期弱，下調１６╱１７年的每股盈利預期１８％╱６％，目標價下調１５％至２０元。
該行認為，聯控的前景乏善可陳，公司核心業務，包括聯想（００９９２）、物業、金融投
資等，貢獻公司９０％的盈利，及７２％的資產總值，但卻面對收入下跌、毛利率壓力，及波動
的投資市場，同時，新興的業務，仍是初步階段，仍是投資虧損，及資本投資期。
同時，公司最新投資的英國退休金保險商Ｐｅｎｓｉｏｎ Ｉｎｓｕｒａｎｃｅ
Ｃｏｒｐｏｒａｔｉｏｎ（ＰＩＣ）及中銀飛機租賃（０２５８８）只是少數股東，持股５％以
內。該行認為，公司需要時間，才會有明顯的投資及行動，才會業務帶來協同效應，及價值創造
。
該行指，聯控比淨資產值折讓４１％，同行為４４％，維持「中性」評級，考慮到短期盈利
前景弱，及未有即時催化劑。該行認為，要把握聯想（００９９２）的復甦，可以直接投資聯想
及沽聯控，而聯想投資評級為「優於大市」。（ｗｃ）
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