《缸邊麗評》上市公司發布中期業績已近尾聲。從這一輪公司業績發布後的市場反應來看，
投資者似乎十分重視公司基本因素；對於有業績支持，又或有條件維持或增加派息的股份，明顯
地吸引到資金追捧。
市場之所以突然強調公司基本面的重要性，相信是與目前整體經濟及環球資金市場變化有關
。由於全球經濟增長放緩，各國量寬政策亦因為英國「脫歐」而有增無減，大家在揀選投資對象
時也特別強調企業經營實力及管理能力，以及公司現金水平是否充裕，以應對目前經濟不明朗環
境及維持向股東派發股息；因此，有業績支持，尤其是有高息率的股份仍是投資者優先揀選對象
。
＊優先選擇騰訊＊
匯控（００００５）及騰訊（００７００）在業績公布後，股價持續向上。匯控股價上升，
雖說與其維持目前派息及公司回購股份的關係最大，但亦與市場早前對其業績過分看淡亦令股價
預早作出下跌反應有關。至於騰訊，則明顯是與其業績及及未來盈利增長空間潛力有關。兩隻股
份股價雖由低位累積不少升幅，但上升動力未完；匯控股息有７厘，仍可繼續持有，但若要趁調
整吸納，筆者則會優先選擇騰訊；匯控始終對歐洲經濟及環球資金因素反應較敏感，現價不宜隨
便增大持倉。
＊要息也要業績＊
至於市場看重公司派息的原因，主要是市場流動性增加，而債券等定息產品收益率偏低，不
少投資者的手頭資金缺乏投資出路。因此，高息股也成為近期資金吸納對象；即使短期經營環境
未有太大改善，但只要企業管理完善，投資者也樂於以「收息」換取時間，期望經齊改善時，公
司盈利及股價回升，達致財息兼收的投資回報。
＊高息股選房託＊
不過，大家要留意國營內銀股及保險股一向均不派中期息；因此，其中期業績對股價影響仍
以業績表現為關鍵；部分公司因為現金水平不高及業務欠佳，但為滿足股東對息率關注及避免股
價下挫，以高息作吸引；大家則不宜隨便因為「貪息」而吸納。其中以中海油（００８８３）及
中石油（００８５７）派息不俗，但盈利前景仍受油價變數的影響仍大，並非筆者的高息股之選
。筆者覺得，高息股仍以收入及派息較穩定的房託基金較佳；例如：置富產業（００７７８）、
冠君產業（０２７７８）及領展（００８２３），因為涉及部分地產發展及息率較前兩者低，候
調整才考慮。《友達資產管理董事 熊麗萍》（網址：ｗｗｗ﹒ａｍｉｃｕｓ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
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