《經濟通通訊社２８日專訊》沽空機構匿名分析（Ａｎｏｎｙｍｏｕｓ
Ａｎａｌｙｔｉｃｓ）今日發表報告，建議「強烈沽售」新昌（００４０４），給予其目標價
０﹒１２元，即較現價０﹒５８元低近八成。
匿名分析認為，新昌的非執行主席林卓延正利用公司作為「私人廢物區」，棄置一些有問題
及不能產生收入的地產業務，犧牲股東利益。而公司的營運現金流及投資現金流於２０１３至
２０１５年，以致２０１６年中期均錄得負數，近期更削減長期派息水平，對其債務問題感到非
常憂慮。
報告指出，新昌自２０１１年起收購數個發展物業項目，均由林卓延及其妻持有，但匿名分
析進行實地考察後，發現其中兩大物業已被棄置數年，但林卓延仍誤導投資者這些物業具商業價
值，每年均稱這些物業即將實現收入化，但均未有實現。
匿名分析指出，新昌分別斥資４０億及５９億元投資於這兩項物業，其中一個位於內地鬼城
區域，嚴重稀釋股東價值及增加債務，據公司資料，預計公司每年需以現金支付逾７億元利息，
而公司現金只有１１億元。（ｃｈ）
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