《經濟通通訊社記者周湛權３０日報道》德銀事件繼續發酵，市傳昨晚（２９日）有部分德
銀對沖基金客戶移走部分資金及減少通過該銀行進行交易等，主要憂慮德銀將被美國司法部罰款
１４０億美元而影響財政情況有關，德國總理梅克爾更表明不會伸出援手。德銀股份昨晚於美股
急挫近７％，拖累道指跌１９５點，港股今早回吐約３００點，亦受外圍市場氣氛的拖累。目前
市場最擔憂的是，德銀事件最終發展如雷曼兄弟爆煲。
＊美國大選前投資者呈觀望＊
騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪對《經濟通通訊社》表示，目前談論德銀會否發展至雷曼
事件一般仍言之尚早，暫只是引起投資者恐慌，而是次問題其實早已於年初有所報道。德銀發行
可轉債（Ｃｏｃｏ ｂｏｎｄｓ）規模不少，當銀行資本水平低於某個指標，銀行有權將債券轉
換成銀行股權，而投資者主要是因債券息口吸引而投資，為避免債轉股，投資者會選擇沽出可轉
債，債券價格便會下跌及而息口會抽升，導致更多投資者虧蝕及減持，結果造成銀行難以集資及
令債務違約機會增加。
沈慶洪認為，港股今日跌市亦有反映德銀事件之因素，但目前不明朗因素還是很多，包括美
國總統大選，及德國央行必要時會否救助德銀等。他認為，環球均不希望再有雷曼事件再次發生
，相信德央行未必見死不救。他認為，目前已造成短線恐慌情報，加上美國大選仍存變數，相信
投資者於１１月８日投票結果之前將會以觀望為主。
＊港股２３８００阻力較大＊
沈慶洪預期，港股短線大升機會較低，２３８００水平會有較大阻力，而支持位料於早前橫
行水平兩萬三。他建議持有匯控（００００５）及渣打（０２８８８）之投資者可考慮先行減持
，因預期銀行股１０月份升幅有限。他又指出內銀亦有不少可轉債，目前港股通因假期暫停，雖
然欠缺「北水」支持，但郵儲行（０１６５８）已上市，相信內銀股短線走勢反覆為主，大跌機
會不高。
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